تقارير - مقالات - أخبار - صحفيه

[google83]

المضاربة على شركات التأمين تعيق المؤشر عن الارتفاع و"كيان" تواصل الانخفاض إلى 11.5ريالاً

26/06/2007 - 06:01

الرياض السعودية


كتب - خالد العويد:
أعاق الهبوط الذي تعرضت له إحدى شركات التأمين في نهاية التداول مؤشر الأسهم من تسجيل ثالث ارتفاع في الأسبوع الحالي ليسجل أمس تراجعاً طفيفاً وسط محافظته على مستوى 7100نقطة.
وعند الإغلاق انخفض المؤشر 18نقطة بنسبة 0.26% وصولا الى 7102نقطة وبذلك تبلغ ارتفاعاته في الأسبوع الحالي 80نقطة تعادل نسبة 1.1%.
وكانت اسهم سلامة سجلت هبوطا في الدقائق الأخيرة بنسبة 10% رغم أنها تواجدت في معظم فترات التداول حول نسبة الارتفاع القصوى، في الوقت الذي واصلت فيه اسهم ساب تكافل المدرجة حديثا للتداول ارتفاعها الصاروخي، وتجاوز سعر سهمها اعرق شركات التأمين في السوق السعودي، وهي التعاونية للتأمين والتي وزعت عشرة ريالات للسهم في العام الماضي.
وتشهد شركات التأمين الصغيرة ارتفاعات قوية ويستهدفها المضاربون لتحقيق أسرع واكبر المكاسب،نظرا لقلة أسهمها وبالتالي سهولة التحكم في أسعارها، مع أنها تحمل دائما مخاطر عالية، تتمثل في الهبوط السريع كما حدث أمس لشركة سلامة.
من جهة أخرى واصلت اسهم كيان انخفاضها عن أسعارها السابقة بعد ان أغلقت في ثالث أيام تداولاتها عند 11.75ريالا وهو أدنى مستوى إغلاق للسهم منذ إدراجه في السوق يوم السبت الماضي، علما ان السهم سجل أدنى نقطة بيع عند 11.5ريالاً، وسط تداولات اقل من الأيام الماضية بلغت 39مليون سهم، مقابل 71مليون سهم في اليوم السابق، وسيتم تداول السهم اعتبارا من اليوم بالكامل داخل فترة التداول الرسمية وستدرجه هيئة السوق داخل المؤشر عند استقرار سعره.
ومالت كميات التعامل نحو الانخفاض فقد تراجعت قيمة التداول ملياري ريال بنسبة 25% وصولا الى 6.1مليارات ريال، بينما انخفضت كميات الاسهم 76مليون سهم بنسبة 34% وصولا الى 150.3مليون سهم .وسجلت أكثر من 60شركة انخفاضات متباينة، بينما ارتفعت اسعار 15شركة أبرزها بعد ساب تكافل وشمس بنك الرياض واسمنت القصيم والاتصالات السعودية وشركة الكابلات.
وتواردت أنباء أثناء التداول أمس ان الاتصالات السعودية في طريقها لإبرام صفقة مهمة، يتوقع الكشف عنها اليوم، مما عزز من ارتفاع سهمها، علما أنها أعلنت أمس عن تطوير شبكتها الحالية من خلال تزويدها بأحدث التقنيات والخدمات العالمية بتكلفة تجاوزت 4مليارات ريال .
أما بنك الرياض فقد تفاعل مع اقتراب أحقية الأرباح للنصف الأول والتي ستكون للمشتري حتى نهاية تداول السبت القادم، 1428.06.15ه وتبلغ 1.60ريال للسهم الواحد،هو بذلك يوزع أرباحا سنوية تقترب من 6% سنويا قياسا بسعر افتتاحه أمس والبالغ 53ريالا.
بينما تفاعلت اسهم اسمنت القصيم مع توقعات الشركة بتحقيق أرباح قياسية خلال الربع الثاني هي الأعلى في تاريخ الشركة، تصل الى 225مليون ريال، بزيادة تصل إلى 40% مقارنة بما تحققه خلال نفس الفترة من العام الماضي وبذلك تكون ربحية السهم المستقبلية 12ريالا بناء على ربحية الربع الثاني وحده والبالغة 135مليوناً وبمكرر أرباح مشجع يصل الى 10.1مرات.
أما اسهم الكابلات فقد تشجعت بخبر حول اعتزام شركة مسك للكابلات طرح 30% من أسهمها للاكتتاب العام مطلع العام المقبل
2007.الموافقة على إصدار "السعودية للكهرباء" صكوكاً لطرحها في السوق.
وبالنسبة للإعلانات التي شهدها السوق فقد أعلنت هيئة السوق المالية ان مجلسها وافق على إصدار وطرح الشركة السعودية للكهرباء صكوكاً بقيمة لا تتجاوز خمسة آلاف مليون ريال.
وإصدار الصكوك الإسلامية يتماشى مع موافقة الجمعية العمومية للشركة والتي عقدت في 21أبريل الماضي بهدف إيجاد تمويل للتوسعات القادمة والوفاء بالطلب على الكهرباء الذي ينمو بنحو 7في المائة سنويا.
وفي هذا الإطار أحرزت الشركة مؤخرا تصنيفا ائتمانيا رفيع المستوى من مؤسسة التصنيف العالمية ستاندرد آند بورز المعروفة، ليكون الثاني بعد نيلها تقييماً مماثلا من شركة فيتش العالمية للتصنيفات الائتمانية وهي تقييمات تشير الى قدرة الشركة على تغطية القروض التي تحصلت عليها والتزامها ببرنامجها المعلن لخفض النفقات. كما وافق مجلس الهيئة على الترخيص لشركة ساب للأوراق المالية المحدودة ورخص لها ممارسة نشاط التعامل بصفة وكيل والحفظ في الأوراق المالية.

[google83]

الصناديق الاستثمارية تكمل أسبوعها الخامس بخسارة 0.5%

26/06/2007 - 05:05

الاقتصادية السعودية


تحليل - عبد الحميد العمري:
تخّطتْ الصناديق الاستثمارية في السوق المحلية أسبوعها الخامس على التوالي بخسارةٍ أسبوعية بلغت - 0.5 في المائة، مقارنةً بخسارتها الأسبوعية السابقة - 3.9 في المائة، لتصل خسائرها منذ بداية العام الجاري إلى - 7.7 في المائة. أما بالنسبة لإجمالي خسائرها منذ 25 شباط )فبراير( 2006 فقد استقرّت عند - 60.4 في المائة. وشهدتْ الأصول الاستثمارية للصناديق استمرار تراجعها خلال الأسبوع الماضي، الذي خسرت خلاله نحو 370 مليون ريال، ليتقلّص صافي قيمة أصولها إلى 23.8 مليار ريال، مقارنةً بقيمتها السابقة 24.2 مليار ريال، أي أنها سجلت نسبة انخفاضٍ بلغت - 1.5 في المائة، لترتفع بذلك خسائر أصولها الاستثمارية التراكمية مقارنة بحجمها في 25 شباط (فبراير) 2006 إلى أكثر من 98.3 مليار ريال، تمثل نحو 81.4 في المائة من إجمالي قيمتها في بداية الفترة البالغة 120.7 مليار ريال.
الأداء الأسبوعي التفصيلي
واصلتْ الصناديق الاستثمارية مسيرة التراجع في متوسط أدائها الأسبوعي لكلا فئتيها "المتوافقة مع الشريعة، والتقليدية"، حيث تراجعت خلال الأسبوع بنحو - 0.6 في المائة و -0.5 في المائة على التوالي، مقارنةً بخسـائرهما السابقة - 4.0 في المائة و- 3.8 في المائة على التوالي. أيضاً انخفض صافي قيمة أصولهما الاستثمارية من 16.7 مليار ريال للأسبوع ما قبل الماضي بالنسبة للصناديق المتوافقة مع الشريعة إلى 16.4 مليار ريال بنهاية الأسبوع الماضي، وانخفضت من 7.5 مليار ريال بالنسبة للصناديق التقليدية إلى 7.4 مليار ريال.
من جانبٍ آخر، أظهرتْ النتائج التفصيلية للأداء الأسبوعي للصناديق الاستثمارية تراجعاً في أغلبها باستثناء صندوقين "صندوق الطيبات للأسهم السعودية المدار من بنك الجزيرة الذي ربح 2.9 في المائة، وصندوق بخيت للمتاجرة بالأسهم المحلية المدار من مجموعة بخيت الاستثمارية الذي ربح 2.4 في المائة".
أمّا بالنسبة لصناديق المقدمة لكلا الفئتين، فلم يطرأ تغيير كبير على مراكزها، حيث حافظ صندوق الرياض "1" المدار من بنك الرياض على المرتبة الأولى للأسبوع الثالث على التوالي، ضمن سلم ترتيب الصناديق الاستثمارية التقليدية، وذلك بأدنى خسارة منذ مطلع العام الجاري بلغت - 4.8 في المائة، خاسراً خلال الأسبوع نحو - 0.9 في المائة، مقارنةً بخسارته الأسبوعية البالغة - 3.9 في المائة، وتراجع بذلك صافي أصوله الاستثمارية إلى 477.8 مليون ريال.
أما بالنسبة للصناديق الاستثمارية المتوافقة مع الشريعة، فلا يزال صندوق الأمانة للشركات الصناعية المدار من "ساب" محافظاً على المرتبة الأولى للأسبوع التاسع عشر على التوالي؛ منذ 10 شباط (فبراير) الماضي بربحية منذ بداية العام الجاري بلغت 7.3 في المائة، على الرغم من خسارته الأسبوعية الأخيرة - 0.9 في المائة، مقارنةً بخسارته الأسبوعية السابقة البالغة - 4.5 في المائة، لتنخفض بذلك أصوله الاستثمارية إلى 292.7 مليون ريال.

[google83]

البنوك السعودية تطوي صفحة الوساطة والاستثمار وتحولها شركات مستقلة بعد 5 أيام

26/06/2007 - 04:57

الاقتصادية السعودية


تودع المصارف السعودية مطلع الأسبوع المقبل مرحلة دور الوسيط في سوق الأسهم لمدة زادت على عقدين من الزمن منهية معها خلط الأدوار التجارية التقليدية بالاستثمارية – الذي كان محل نقد خبراء المال والاقتصاد والمستثمرين- مع تحول وحداتها الاستثمارية إلى شركات مستقلة بذاتها لتكمل دورها في مراحل التدرج نحو تأسيس سوق مالية سعودية منظمة جاذبة للاستثمار.
في حين أكدت مصادر مصرفية أن معظم المصارف السعودية حصلت على رخص لتأسيس شركات مستقلة وقطعت شوطا كبيرا في اتخاذ الإجراءات والخطوات التنفيذية لفصل أنشطة وقطاعات الاستثمار فيها ونقلها خلال الفترة المحددة للقرار. وأشارت المصادر نفسها إلى أن معظم البنوك شرعت في تأسيس شركات وساطة مالية استثمارية سيكون لها حضور قوي في السوق المالية تغطي أنشطة استثمارية منوعة مثل صناديق الاستثمار ووساطة الأسهم المحلية والدولية وأسواق العملات.
ويرون أن الخطوة جيدة لتنظيم عمليات السوق، حيث ستصبح سوقا منظمة تعمل في الإطار المؤسسي من حيث تنظيم المؤسسات المالية الأعضاء في السوق وتطبيقها الأنظمة المالية واللوائح، وضمان حقوق المستثمرين، إلى جانب فتح قطاع جديد للخدمات المالية ذي قيمة مضافة إلى الاقتصاد الوطني، جنبا إلى جنب مع قطاع المصارف. ويأتي الترخيص للبنوك لتأسيس شركات خدمات مالية مستقلة عن أعمال المصرفية التجارية تطبيقا لقرار هيئة السوق المالية بتحديد الأول من تموز (يوليو) 2007 تاريخ تحول عمليات الاستثمار والوساطة إلى شركات مستقلة عن أنشطة البنوك التجارية، وتصبح مستقلة إداريا وماليا تحت إشراف ورقابة هيئة السوق المالية وتنطبق عليها أنظمة السوق المالية السعودية ولوائحها.
سبق أن رخصت هيئة السوق المالية حتى اليوم لسبعة مصارف لتأسيس شركات خدمات مالية من أصل 11 بنكا عاملا فيما تبقى أربعة بنوك، هي: بنك البلاد، بنك الجزيرة، البنك العربي الوطني، والبنك السعودي الهولندي المتوقع لها أن تحصل على ترخيص الهيئة قريبا.
وكانت هيئة السوق المالية قد رخصت في فترات سابقة لعدد من المصارف لتأسيس شركات استثمارية مستقلة كان من المرخصين إتش إس بي سي العربية السعودية المحدودة (ساب)، شركة الأهلي المالية (البنك الأهلي التجاري)، شركة فرنسي تداول، شركة كام السعودي الفرنسي المحدودة (البنك السعودي الفرنسي)، شركة صائب لإدارة الأصول المحدودة (البنك السعودي للاستثمار)، وكان آخر ما صدر عن الهيئة ترخيصها الأسبوع الماضي لثلاثة بنوك سعودية لتأسيس شركات تقدم خدماتها للمستثمرين في أعمال الأوراق المالية وهي شركة الراجحي للخدمات المالية (لمصرف الراجحي)، شركة الرياض المالية (بنك الرياض)، وشركة سامبا للأصول وإدارة الاستثمار (سامبا المالية) ورخص لها ممارسة نشاط التعامل بصفة أصيل ووكيل، والتعهد بالتغطية، والإدارة، والترتيب، وتقديم المشورة، والحفظ في الأوراق المالية.
ويؤكد اقتصاديون أن عملية التحول ستشكل منعطفا للقطاع المصرفي وقطاع الخدمات المالية حول الأرباح الضخمة المتوقع تحقيقها في قطاع الوساطة، مع تغير نسب الأرباح والنتائج المالية العالية للمصارف التي حققتها من خلال نمو في أرباح القطاع من جراء الزيادة في عمليات الوساطة وأرباح العمولات المتنامية التي فاقت التوقعات أثناء الارتفاع الذي شهدته سوق الأسهم السعودية من حيث كمية وقيمة التداولات وما يزيد على أربعة ملايين ونصف مليون محفظة استثمارية خلال السنوات الخمس الماضية، إلا أنهم أشاروا إلى أهمية: ماذا ستقدم هذه الشركات من خدمات للمستثمرين والسوق المالية في المستقبل؟
من جانبه، قال محمد العمران عضو جمعية الاقتصاد السعودية، إن شركات الوساطة المالية ستفتح باب المنافسة بشكل أكبر على مستوى الخدمة ومستوى الأسعار وتنوع المنتجات إلى جانب توافر خيارات أوسع للمستثمر بعكس ما كان يحدث في السابق من توافر خدمات الوساطة المالية في يد 11 مصرفا، بينما في الوقت الحالي يستطيع المستثمر أن يختار من بين 50 شركة وساطة. وأضاف العمران أنها ستنعكس إيجابيا وبشكل مباشر على الخدمة المقدمة وانخفاض مستوى الشكاوى والأخطاء المرتكبة في حق المستثمر، وهذا يعود بالصالح على المستثمر والسوق بشكل عام.
وأجمع مصرفيون ومحللون ماليون على أن فصل أعمال الوساطة المالية في البنوك إلى شركات مستقلة سيحقق إضافة نوعية للقطاع المالي، وزيادة في مستوى الشفافية والإفصاح في قطاعات السوق إلى جانب خلق جو من المنافسة بدخولها كشركات وساطة مستقلة عن المصارف في ظل إعادة الهيكلة لقطاع البنوك بعد هذا الفصل في الأنشطة التي يتوقع أن تستهدف قطاع الشركات وخدمات التمويل والمنتجات الاستثمارية الخاصة بقطاع الأعمال.
وحول الدور المنتظر لشركات الوساطة داخل السوق السعودية، أكدت المصادر أن هذه الشركات أخذت تتنافس فيما بينها على تقديم الخدمات المميزة والنوعية للمستثمرين، وأن نوعية هذه الخدمات وسلاسة تعامل موظفيها مع المستثمرين وسرعته وتقديم النصح والإرشادات الضرورية وحرصها على تطبيق شروط الجهات المعنية القانونية والمشرفة على السوق وتطبيق التداولات الإلكترونية الحديثة ومواكبة التقنيات التكنولوجية في أسواق المال تسهم كونها عوامل أساسية في جذب المستثمرين إلى هذه الشركات.
وأشادوا بتوجهات هيئة السوق المالية وسياستها المستمرة في زيادة أعداد شركات الوساطة في السوق المحلية، معتبرين هذه الزيادة وسيلة مساعدة للمستثمرين على اختيار أفضل شركات الوساطة للتعامل بدلا من احتكارها من قبل عدد محدود من هذه الشركات، الذي سيسهم في تطوير ثقافة الاستثمار والفكر المؤسسي وهو ما سيشعل المنافسة بين شركات الخدمات المالية وبالتالي سينعكس أثره في المتعاملين في صورة خدمات أكثر وحسومات أكبر وزيادة كفاءة السوق المالية السعودية.

[google83]

"البنوك" و"الخدمات" يخالفان تراجع السوق والمؤشر يستقر عند 7102 نقطة

26/06/2007 - 04:53

الاقتصادية السعودية


الرياض - فيصل الحربي:
أنهت الأسهم السعودية تداولات الأمس على انخفاض طفيف نسبيا إثر عمليات جني أرباح متفرقة أفقدت المؤشر العام للسوق 18 نقطة ليغلق عند مستوى 7102 نقطة بنسبة انخفاض 0.26 في المائة. بعد تداول ما يزيد على 150 مليون سهم توزعت على 216 ألف صفقة بقيمة إجمالية تجاوزت 6.1 مليار ريال.
وعلى مستوى القطاعات تباين الأداء العام لمؤشرات السوق بين الارتفاع والانخفاض، حيث خسر القطاع الزراعي 119 نقطة بنسبة 3.39 في المائة، وكذلك قطاع التأمين 38 نقطة بنسبة 2.8 في المائة، وقطاع الكهرباء 25 نقطة بنسبة 2.17 في المائة. كما انخفض كل من القطاع الصناعي 172 نقطة بنسبة 1.01 في المائة، وقطاع الخدمات 17 نقطة بنسبة 0.98 في المائة. بينما على الجهة المقابلة كسب قطاع الاتصالات 20 نقطة بنسبة 0.85 في المائة. فيما ارتفع قطاع البنوك 112 نقطة بنسبة 0.6 في المائة. وبدوره ربح قطاع الأسمنت 19 نقطة بنسبة ارتفاع بلغت 0.37 في المائة.
وفي نظرة على الأداء العام لشركات السوق مع نهاية تداولات الأمس نلاحظ انخفاض 64 شركة كان أبرزها شركة إياك السعودية للتأمين التعاوني (سلامة) التي انخفضت بالنسبة الدنيا لتغلق عند مستوى 72.75 ريال بخسارة ثمانية ريالات في كل سهم، وشركة ملاذ للتأمين وإعادة التأمين التعاوني التي خسرت ريالين لتغلق عند مستوى 28.5 ريال للسهم الواحد. بينما على الجهة المقابلة أغلقت 15 شركة على ارتفاع كان أبرزها شركة ساب تكافل التي ارتفعت بالنسبة العليا كاسبة 10.25 ريال لتغلق عند مستوى 115 ريالا للسهم الواحد، وشركة المنشآت السياحية (شمس) التي أغلقت عند مستوى 57.5 ريال بمكسب 4.25 ريال في كل سهم. فيما أنهت أسهم 13 شركة تداولات الأمس دون تغير في مستوى إقفال يوم أمس الأول.
على صعيد أداء الأسهم القيادية خسر سهم الشركة السعودية للكهرباء ربع ريال ليغلق عند مستوى 11.25 ريال، بعد تداول 861 ألف سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 9.7 مليون ريال. كما أغلق سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) عند مستوى 112.25 ريال خاسرا ريالا واحدا بنسبة انخفاض 0.88 في المائة، حيث بلغت كمية الأسهم المتداولة 1.5 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 170 مليون ريال. أما سهم شركة الاتصالات السعودية فقد كسب 0.75 ريال ليغلق عند مستوى 61.75 ريال بنسبة ارتفاع 1.23 في المائة. بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم ستة ملايين ريال توزعت على 1.1 مليون سهم. وأنهى مصرف الراجحي تداولات الأمس دون تغير عند مستوى 72.5 ريال، بعد تداول ما يزيد على 606 آلاف سهم بلغت قيمتها الإجمالية 44 مليون ريال.
من جهة أخرى تصدر سهم شركة كيان السعودية للبتروكيماويات قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب الكمية، بحجم تداول يقارب 40 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 461 مليون ريال، ليغلق سهم الشركة خاسرا نصف ريال عند مستوى 11.75 ريال للسهم الواحد، تلاه للأكثر نشاطا حسب الكمية سهم شركة إياك السعودية للتأمين التعاوني (سلامة) الذي تصدر قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب القيمة أيضا، بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 830 مليون ريال توزعت على عشرة ملايين سهم. فيما جاء ثانيا للأكثر نشاطا حسب القيمة سهم شركة المنشآت السياحية (شمس) بقيمة إجمالية تجاوزت 473 مليون ريال توزعت بدورها على 8.7 مليون سهم.

[google83]

بدء رد فائض اكتتاب جبل عمر وتوقعات بتداول السهم في رمضان

25/06/2007 - 07:20

عكاظ السعودية


ينبع - محمد السلمي:
بدأت الحسابات الشخصية للمواطنين المكتتبين في شركة جبل عمر في استقبال الفائض من قيمة الاكتتاب في الشركة التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام بعد أن تم تخصيص الأسهم على عدد المكتتبين حيث حصل الفرد الواحد بعد عملية التخصيص على 40 سهما في حين حصل الفردان على 79 سهما أما الثلاثة أفراد فحصلوا على 119 سهما والأربعة أفراد على 159 سهما.
ووصل عدد المكتتبين في جبل عمر إلى أكثر من خمسة ملايين مكتتب بعد أن انتهى الاكتتاب في الشركة ووصلت نسبة التغطية إلى 309% بينما وصل حجم المبالغ التي ضخها المكتتبون 6.2 مليار ريال بعد أن طرحت شركة جبل عمر للتطوير 201.1 مليون سهم من أسهمها للاكتتاب العام والتي تمثل 30% من رأسمالها البالغ 6.7 بلايين ريال ومن المتوقع أن يتم طرح أسهم الشركة للتداول في شهر رمضان وفق ما أكده رئيس اللجنة التأسيسية لشركة جبل عمر عبد الرحمن فقيه مؤخرا.
ويبلغ عدد المؤسسين لهذه الشركة 873 مساهما ويبلغ رأسمال الشركة ستة آلاف وسبعمائة وأربعة وعشرة مليون ريال مقسمة إلى 671.400.00 سهم متساوية القيمة تبلغ القيمة الاسمية لكل منها 10 ريالات وجميعها أسهم عينية ونقدية عادية اكتتب المؤسسون في أربعمائة وسبعين مليون سهم وتشير التوقعات العقارية بوصول السعر إلى معدل 80 - 100 ريال للسهم الواحد مع بدء طرحه رسميا للتداول في السوق المحلية.

[google83]

كبير المساهمين في بيشة: سننقل بيشة إلى الرياض ونرفع دعوى على مجلس الإدارة وقرار الدمج خاطئ ولا يجوز

25/06/2007 - 05:28

المدينة السعودية


جدة - عبدالله الطياري:
(بيشة).. القضية التي لا ينتهي الجدل بشأنها ما بين مجلس الإدارة الحالي والتكتل الكبير الذي يقول إنه يمتلك أكثر من 80% من أسهم الشركة، حيث يدعي المجلس أن القرارات التي اتخذها لمصلحة المساهمين، بينما يلوح التكتل برفع دعوى قضائية ضد مجلس الإدارة.. وحول تلك الدعوى استضفنا رئيس التكتل أو كبير المساهمين محمد بن ربحان الذي قال إنه لا يتهم المجلس الحالي بعدم نظافة اليد إنما يتركز الاتهام على سوء الإدارة والقرارات الخاطئة فقط.
وأضاف ابن ربحان في حديث خص به (المدينة) أن وزارة التجارة أبلغته أنها كلفت المدعي العام للوزارة برفع دعوى تأديبية على المجلس الحالي.. فقاطعته قائلا: بما أنكم تدعون السيطرة على أكثر من 80% من أسهم شركة بيشة لماذا لم تستطيعوا تغيير مجلس الإدارة؟ فرد بقوله: نحن في الواقع نمثل جميع المساهمين ما عدا مجلس الإدارة، وطالبنا بتطبيق مادة من مواد النظام تقول إن من يملك 5% من أسهم الشركة يحق له الدعوة لعقد جمعية عمومية، ووزارة التجارة أرسلت أكثر من 3 خطابات تطالب الشركة بثلاث نقاط أولاها عادة النظر في القوائم المالية وثانتيها عقد جمعية غير عادية وعقد جمعية عادية بناءً على طلب المساهمين لعزل مجلس الإدارة والثالثة إجراء انتخابات جديدة.. ولكن المشكلة أن المجلس لم يستجب.. وكان قراره بالاستثمار في الأسهم قرارا شخصيا حيث لم يحصل على تفويض من الجمعية العمومية ولم يحصلوا على إذن من هيئة السوق المالية وبالتالي وضعوا كل أموال الشركة وأموال المساهمين في سوق الأسهم من قبل فبراير إلى الآن رغم التدهور الكبير الذي أصاب السوق.
وتابع يقول: مجلس إدارة الشركة ظل طوال هذه الفترة صامتا ومتفرجا على استنزاف أموالنا وأموال المساهمين، ولم يساهموا في إيقاف الخسارة على الأقل، وحسب نظام الشركات والمنطق فإن المساهمين لا يتحملون وزر الأخطاء الشخصية لمجلس الإدارة.. وبالتالي فهو مطالب بإعادة أكثر من 45 مليون ريال من الأموال للمساهمين استثمرت في سوق الأسهم، وفي حالة عودة هذا المبلغ ستتقلص خسارة الشركة لأقل من 40% مما يحق لها العودة بالسهم إلى حلبة التداول اليومي للسوق، وهذا المبلغ في الواقع سُجل دينا على رئيس وأعضاء مجلس الإدارة، وأنا أعتقد أن وقف الشركة عن التداول غلطة كبرى من هيئة سوق المال حيث إنه وحسب المادة (110) من النظام وهي مادة لابد من تطبيقها سواءً عن طريق حكم بديوان المظالم أو عن طريق الالتزام بها.. حيث إن خسارة أقل من 40% لا تستوجب الإيقاف.
وأضاف ابن ربحان: الفرق بين مبلغ الأسهم الموجودة والأموال المسحوبة من أرصدة الشركة سواءً لقدامى المساهمين أو من أرصدة الشركة المودعة في المحافظ عبر صناديق الاستثمار بأحد البنوك المحلية.. يستلزم على مجلس إدارة الشركة إعادتها فورا، وتكتل المساهمين سيتخذ الإجراءات القانونية ضد مجلس الإدارة الحالي مذكرا في نفس الوقت المجلس بأن جميع الأنظمة والقوانين مع تكتل المساهمين في إعادتها إلى خزينة الشركة عبر عدة محاور قضائية وسنرفع أيضا قضية جنائية ضد المجلس.
وعندما قلت له إن مجلس الإدارة ربما اتجه إلى الاستثمار في سوق الأسهم في ذلك الوقت لمصلحة المساهمين لكثرة الأرباح آنذاك.. قال: نظام الشركات يقول إنه لابد من الحصول على موافقة الجمعية العمومية لاتخاذ مثل هذه الخطوة.. وأعتقد أن المجلس لو خسر كل الأموال نتيجة قرارات خاطئة فلا يحق لنا مطالبته، ولكن أن يستثمر في غير نشاط الشركة وبغير إذن الجمعية أو هيئة السوق المالية والتي قالت إنه لا يحق لأي شركة الاستثمار بأكثر من 20% من أموال الشركة، فأموال المساهمين موجودة في الشركة كوديعة لا يجب التصرف فيها حتى يأتي أصحابها.. فمثلا لو تم تحقيق أرباح لهذه المحافظ الاستثمارية في الأسهم هل ستعطى للمساهمين؟ هناك فرص استثمارية كانت أمام مجلس الإدارة لكنه أهملها ومنها مصنع التمور الضخم الذي أصبح اليوم عديم الفائدة.. مقارنة بمصانع التمور في كل من الرياض والقصيم.. ولو استثمر المجلس المبالغ التي ضخها بطرق غير نظامية في سوق المال في مصنع التمور لربح وعوّض المساهمين خاصة وأن بيشة من أغنى وأجود مناطق المملكة في إنتاج التمور.
وأضاف: تحدثت شخصيا مع رئيس مجلس الإدارة نجم الدين ظافر لتقريب وجهات النظر إلا أنني صدمت بعدم تعاونه وفي آخر مكالمة هاتفية تمت معه قال إنه وقع عقدا ابتدائيا لدمج الشركة دون أن يفصح عن اسم الشركة الأخرى.. وأشار إلى أن هذا القرار تم بعد موافقة الجمعية العمومية ووزارة التجارة وهيئة سوق المال، ولكن لو فرضنا أن رأس مال الشركة الراغبة في الاندماج 200 مليون ريال ورأس مال شركة بيشة 50 مليون ريال، وكان لدى الشركة 25 مليون سهم.. فبطريقة حسابية بسيطة سيصبح سعر السهم ما بين 13 إلى 14 ريالا مما يعني القضاء على البقية الباقية من استثمارات المساهمين بالشركة.
وحول تشكيل مجلس الإدارة القادم في حال إبعاد المجلس الحالي.. قال: شكلنا بالفعل مجلس إدارة جديدا.. ولدينا دراسة تطويرية متكاملة للشركة أعدتها أعرق المكاتب الاستشارية والاقتصادية في المملكة.. أما بشأن ترشيحه كرئيس قادم لمجلس الإدارة قال: هذا متروك للجمعية.. ولكن الأهم لدينا هو نجاح المشروع الذي يتكون من 5 مراحل كل مرحلة تنقسم إلى 3 مراحل ومن ضمنها إنشاء شاليهات ومجمعات سياحية بمنطقة حريضة أو الشقيق تتكون من 1500 وحدة سكنية مختلفة المساحات إضافة إلى مرسى يخوت وقوارب وتكاليف المشروع الأولية حوالى 3 مليارات والعائد المتوقع يفوق 20 مليار ريال خلال 5 سنوات.. والمشروع الآخر لا يزال التفاهم فيه مع وزارة المياه وهو عبارة عن توصيل المياه من سد بيشة للمزارعين عن طريق العدادات كخدمة لأهالي بيشة ومن ثم تنطلق فكرة هذا المشروع لباقي سدود المملكة بتسعيرة مخفضة جدا للمزارعين.
وبخصوص توفير مبلغ 3 مليارات قال ابن ربحان: أولا سيكون هناك رفع لرأسمال الشركة وسيخصص للمشروع للمرحلة الأولى ما يقارب 300 مليون ريال، وأثناء تنفيذ المشروع سنبيع وحدات مما سيجعل السيولة النقدية تساندك في العمل المتواصل بالمشروع، وبيع المرحلة الأولى سيبني المرحلة الثانية وهكذا إلى أن يتم الانتهاء من جميع المراحل، والمشروع سيقام في كل من أبها وجدة والمنطقة الشرقية ومستقبلا نسعى إلى خارج الحدود كدبي ومصر وسوريا.
وعندما قلت له إن الشركة زراعية وهذه النشاطات عقارية.. قال: العقارات من ضمن أنشطة الشركة والمجلس الجديد سيعقد جمعية عمومية غير عادية لتغيير أنشطة الشركة.. ونقل مقر الشركة إلى الرياض وسنبقي لها فرعا في محافظة بيشة سنطلق عليه (فرع الوفاء)، والسبب في نقلها القرب من الوزارات والبنوك، أما بخصوص مصنع التمور فسيعاد تشغيله بعد أن تمت المفاهمة مع مستثمر أجنبي لتشغيله سيدخل شريكا.. وأتوقع أن يكون من أفضل مصانع التمور في الشرق الأوسط.

[google83]

ارتفاع سهم الدرع العربي للتأمين بنسبة 537% في أول يوم تداوله

27/06/2007 - 07:46

الجزيرة السعودية


الرياض - حازم الشرقاوي:
شهد سهم شركة الدرع العربي للتأمين التعاوني أمس الثلاثاء ارتفاعاً كبيراً في أول يوم لتداوله في السوق المالية السعودية (تداول) حيث بلغ سعره 63.75 ريال مقابل 10 ريالات سعر الاكتتاب في السهم بزيادة نسبتها 537.5%، وقد بلغ إجمالي كمية الأسهم المتداولة 26.9 مليون سهم تبلغ قيمتها الإجمالية 1.65 مليار ريال عبر 117.9 ألف صفقة. وكان سهم الدرع العربي قد افتتح التداول عليه بقيمة 62 ريالا وقد ارتفع لأعلى قيمة 67 ريالا وأغلق بسعر 63.75 ريالاً.
الجدير بالذكر أن هيئة السوق المالية كانت قد أعلنت عن بدء تداول أسهم الدرع العربي اعتباراً من أمس الثلاثاء، ضمن قطاع التأمين.
ومن المعلوم أن رأسمال الشركة يبلغ 200 مليون ريال مقسمة على 20 مليون سهم قيمة السهم الواحد عشرة ريالات. وتتوزع ملكية الشركة حسب متطلبات مؤسسة النقد العربي السعودي، حيث إن 40 في المائة من أسهم الشركة طرحت للاكتتاب العام و60 في المائة يمتلكها مستثمرون سعوديون وأجانب (المساهمون المؤسسون).

[google83]

الجفري: مقياس نجاح الصندوق الاستثماري: تحقيق نتائج أفضل من تحركات سوق الأسهم

27/06/2007 - 06:38

الاقتصادية السعودية


أ.د. ياسين عبد الرحمن الجفري:
نتناول في هذا الطرح تقييما شاملا لتجربة صناديق الاستثمار السعودية من خلال عدد من الزوايا المهمة، وذلك بهدف التعرف على قناعة المستثمر المحلي بشقيه المواطن والإخوة الوافدين لنتعرف على مدى تقبل التعامل مع الصناديق وقدرتها على الجاذبية.
ويجب أن ندرك أن المدير الجيد تكون نتائجه أفضل من تحركات السوق ويحقق أداء أفضل لمساهميه مما لو قام بالعملية بنفسه. فالصناديق عادة ما تحمل المستثمر مصاريف دخول وخروج وأيضا بعضها لا يربط الربحية والأداء بالرسوم التي يتقاضها مقابل الإدارة مما يولد ضغطا إضافيا على المستثمر كما أن هناك متطلبات أخرى تؤثر في قدرة مديري الصندوق على اختيار الأصول المستهدفة من قبله.
نتناول من خلال تحليلنا إلقاء صورة عامة وتحليلية للصناديق المدارة من قبل البنوك السعودية وشركتى وساطة مالية خلال الفترة الماضية للتعرف على نتائجها من زاوية طلب المستثمرين وأداء الجهة الكلي. فعدد الصناديق المقدمة حاليا تتجاوز 192 صندوقا حسب موقع "تداول" و215 صندوقا حسب موقع مؤسسة النقد العربي السعودي وبأصول بلغت أكثر من 81 مليار ريال و457291 مشتركا ما يعكس حجما كبيرا واهتماما متزايدا في بداية الفترة ومتناقصا في نهايتها. الحاجة في السوق الاستثمارية السعودية إلى وجود وتقديم خدمة احترافية حيوية وخاصة لأداء عمل السوق المالية لتنظيم الاتجاهات الاستثمارية على الأقل.
ركزت الدراسة الحالية على تغطية فترة سنوية من 2001 ـ 2006 وفترة ربعية أقصر منها غطت آخر ثمانية أرباع متوافرة معلوماتها بهدف معرفة الاتجاهات الحالية والتي ستشكل الثقافة المستقبلية للمستثمر وبالتالي تؤثر في اتجاه القرار فيه. حيث نجد في معظم دول العالم أن الدور الملعوب من خلال صناديق الاستثمار أكبر مما يقوم به الفرد مباشرة كما أن هناك ما يبرر هذا الاتجاه ويدعمه.
المتغيرات المستخدمة
تم التطرق إلى عدد من المتغيرات بنمط سنوي وبنمط ربع سنوي لتغطية الفترة السابقة وعلى مدى خمس سنوات. وتم التركيز على عدد الصناديق والمشتركين وحجم الأصول ومصدرها. كما تم توزيعها حسب نوع الأصل ومصدره ومدى توافقه مع الشريعة وأخيرا متوسط العوائد حسب المؤسسات المالية ونوع العملة والسوق المستثمر فيها.
النمو العام السنوي
حسب الجدول رقم (1) نجد أن النمو في أعداد الصناديق أخذ معدلات نمو متذبذبة وبأكبر نمو تم في عام 2003 والملاحظ أن أعداد الصناديق في نمو إيجابي طوال فترة الدراسة. عدد المشتركين لم يسلم من التذبذب وزاد عن السابق بوجود معدلات نمو سالبة وخاصة في نهاية عام 2006 ما يعكس خروج أعداد كبيرة من المستثمرين في صناديق الاستثمار ما يعكس أزمة ثقة وهو مكمن خطورة على مستقبل السوق الاستثمارية. ولعل التغير الكبير حدث في الأصول المحلية ولكن الأصول الأجنبية شهدت هبوطا ملحوظا لأكثر من فترة ما انعكس على النتائج الكلية وخلال سنتين نموا سلبيا وإيجابيا في باقي الفترة والسؤال هل السوق أم انسحاب من قبل المساهمين في الصناديق؟ والإجابة الاثنان معا كما سيظهر من الفترة الربعية ومن خلال هبوط عدد المشتركين.
النمو العام الربعي
ربعيا وحسب الجدول رقم (2) والتي غطت الفترة من الربع الثاني عام 2005 حتى الربع الأول 2007. الملاحظ أن عدد الصناديق في تزايد وفي المقابل عدد المشتركين وخلال الأربع أرباع الأخيرة اتجه نحو التناقص بعد أن شهد إقبالا وتزايدا في الفترات السابقة من الدراسة ما يعكس عدم رضا وقبول ويضع مقولة إن المدير المحترف يجنب المستثمر خسائر وأوضاعا غير مقبولة وهو المحرك الرئيسي للخروج.
ولو نظرنا بصورة أكبر لحجم الاستثمارات ونموها نجد أن مع هبوط عدد المشتركين هبطت الأصول المحلية خلال الفترة نفسها وبمعدلات مرتفعة كما أن الربع الأخير شهد هبوط حجم الأصول الأجنبية في الصناديق ما انعكس بأربع فترات هبوط في إجمالي أصول الصناديق الوضع الذي عكس توجها سلبيا من قبل نظرة المستثمرين تجاه السوق وهو تحول خطير ومؤثر وتحتاج البنوك إلى إعادة نظر في أسلوب عمل صناديقها والدور الذي لعبته لأنها تؤثر في مصدر رئيسي في السوق وفي درجة الثقة في أعمالها.
طبيعة الأصول ونموها
تعكس لنا البيانات أن أصول الصناديق تتبع أربع مجموعات هي الأسهم، السندات، أدوات النقد، وأصول أخرى متنوعة، ومتوافرة محليا وخارجيا. ونظرتنا تتناول حجم الاستثمار في هذه المجموعات ودرجة تغيرها وأخيرا معدلات النمو فيها. الملاحظ أن النمو الكلي في الصناديق المحلية باختلاف أنواعها شابته السلبية ولعدة فترات وكذلك المحلية حسب الجدول رقم (3).
الملاحظ وخلال العام الأخير من الدراسة 2006 كانت الأصول سلبية في الاستثمارات المحلية الأسهم وأدوات نقدية ونما في السندات وأصول أخرى وفي الأجنبية هبط في الأسهم والسندات ونما في أدوات النقد والأصول الأخرى ما يعكس نوعا من التحرك ولكن الاستثمار في الأسهم عاني على المستوى المحلي والدولي. وبالنسبة إلى النتائج الربعية نجد أيضا السلبية غطت الكل ما يعكس ـ نوعا ما ـ نظرة سلبية تجاه الصناديق كتوجه استثماري من قبل المستثمرين وعدم الرضا واضح مقارنة باتجاهات النمو الإيجابية فالهبوط قد يكون سببه تعسر أداء وهو سلبي أو انسحاب وهو قناعة سلبية أيضا كما هو واضح من الجدول رقم (4). الملاحظ أن النظرة للصناديق من أصول محلية لم تختلف كثيرا عن الأصول الأجنبية الوضع الذي يعكس نوعا من عدم النجاح في اختيار نوعيات الصناديق ومعاناة المستثمر معها.
الأداء واتجاهات المستثمر
وتم التركيز على عدد من الأبعاد الرئيسية أهمها حصة السوق حيث نرى أن أكبر البنوك من زاوية عدد الصناديق والمفترض هو التنوع هنا بنك الرياض ثم "السعودي البريطاني" ثم "سامبا" فـ "الأهلي" وبالتالي تعد حصة الرياض الأعلى من حيث العدد وليس من زاوية الحجم نظرا لعدم توافر المعلومة المطلوبة هنا. وأكبر الشركات المالية من زاوية عدد الصناديق المتوافقة مع الشريعة الإسلامية وهي خاصية يهتم بها المستثمر في السعودية هو البنك الأهلي ثم "السعودي البريطاني" ثم بنك الرياض ومن ناحية نسبة توافق الصناديق مع الشريعة نجد أن النسبة الكبيرة في عدد من البنوك وهي بنك الجزيرة وبنك الراجحي وبنك البلاد وشركة فالكم وشركة بخيت.
ولعل البعد المهم والأخير هو متوسط بعد نمو قيمة الصندوق خلال السنة وتم حساب متوسط عوائد كل الصناديق على أساس استثمار متساوي القيمة وبافتراض أنها صناديق تحقق التنوع لملاكها وبالتالي تحجيم المخاطر التي يتعرض لها المستثمر وخلال عام واحد.
خصائص أخرى
عملة الصندوق قد تكون مؤثرا رئيسيا في الدخل الحاصل وحسب التوزيع نجد أن غالبية الصناديق بالدولار الأمريكي (100 صندوق) ثم الريال السعودي (81 صندوقا) ما يعكس أن غالبية الصناديق لم تهتم بالتنويع من خلال العملات وبالتالي وخلال الفترة الماضية كان الدخل من النشاط المستثمر فيه وخسرت الصناديق خلال الفترة الماضية مصدر دخل ممكن أن يؤثر إيجابا بسبب الربط بالدولار. كما أن غالبية استثمار الصناديق كان في الأسهم وهي أكثر مخاطرة سواء محلية أو أجنبية تلتها أدوات النقد كما هو واضح من الجدول ثم السندات ما يعكس ميلا أكبر نحو المخاطرة كاستراتيجية اتبعتها الصناديق خلال الفترة الماضية.
وحسب الاستراتيجية المتبعة في إدارة الصناديق من زاوية تحقيق دخل ثابت ومضمون أو الحفاظ على رأس المال أو تنمية رأس المال أو النمو والدخل. نجد أن البنوك ركزت على استراتيجية أكثر خطورة واستثمرت في أدوات تحقق نمو مرتفع وهذا ينبع من طبيعة وطلب المستثمرين في السوق السعودية، وإلى طبيعة الاستراتيجية التسويقية ونوعية فريق التسويق والذي ربما يسأل عن سبب الانسحاب من قبل المشتركين في وقت كان يجب أن يكون الاتجاه معاكسا بسبب الظروف الاقتصادية السائدة.
مسك الختام
الملاحظ وحسب طرحنا وبالرغم من توافر الإمكانات وتوافر الرغبة لدى المستثمرين مع وجود إمكانات اقتصادية تدعم الادخار والاستثمار لكن هناك خلل في الاستراتيجية التسويقية وفي نوعية المنتجات المطروحة وعلى أسس مضاهاة المنتج مع العميل ما نجم عنه الانحرافات السابقة والسلوكيات المعاكسة. ولعل الثمن سيكون باهظا نتيجة لترف الدخل في المؤسسات المالية مما سيؤثر مستقبلا في تقبل الأفراد لتوجهات مؤسساتية وللاعتماد على مديري الاستثمار ولا حياة لمن تنادي. ولعل البعد الاستراتيجي على المدى الكلي هو الضحية في المستقبل ونرجو ألا تكون العملية علي وعلى أعدائي الداخلين الجدد في السوق.

[google83]

الصناديق السعودية لأسهم جنوب شرق آسيا ترتفع 18.39 في المائة منذ بداية العام والأوروبية قد تتجه للهبوط

27/06/2007 - 06:22

الاقتصادية السعودية


مع احتمال رفع الفائدة من "المركزي الأوروبي"
أرباح صندوق الرياض لأسهم جنوب شرق آسيا تتجاوز حاجز 30 %
في كل تقرير نُشيد بأداء الصناديق السعودية لأسهم جنوب شرق آسيا ونخشى أن يملّ القارئ من هذا التكرار، لكن ماذا بوسعنا أن نفعل ونحن نراقب أداءها المتميز وتُجبرنا على أن نكرر ونعيد ونلفت الأنظار إليها.
لقد حققت الصناديق السعودية لأسهم جنوب شرق آسيا 18.39 في المائة منذ بداية العام يقودها نحو الصعود صندوق بنك الرياض بوصول أرباحه إلى 32.8 في المائة منذ بداية العام الحالي، ويبدو أن بقية صناديق البنوك الأخرى لن تتخلى عن السباق فتجاوزت أرباح صندوقي مجموعة سامبا و"السعودي الفرنسي" حاجز الـ 20 في المائة.
الصناديق السعودية للأسهم الصينية والهندية بدأت تثأر لنفسها وتُحول خسائرها إلى أرباح، أما بقية الصناديق فتسير في طريقها بتوازن وثبات سواء الصناديق السعودية للأسهم الأمريكية أو الأوروبية ما عدا الصناديق السعودية للأسهم اليابانية التي تتقدم خطوة وتتراجع أخرى، لكن لا يمنع أن يأتي عليها يوم تنهض، خاصة مع هبوط سعر اليّن الذي سيُحفز مبيعات الشركات اليابانية المُعتمدة على تصدير منتجاتها. ونلفت نظر القارئ إلى أن صناديق البنك العربي لم يتم تحديث بيانات سعر وحدتها في موقع تداول منذ نهاية شهر أيار (مايو) وكذلك في المواقع الأخرى المتخصصة في جمع البيانات، وكذلك بعض صناديق "ساب" بياناتها غير حديثة.
صناديق الأسهم الأمريكية
بدأت أسواق الأسهم الأمريكية حركتها في بدية الأسبوع الماضي بشكل بطيء ومتماسكة ثم تلاشى هذا التماسك مع صدور أخبار عن احتمال انهيار صندوقين من صناديق التحوط مما أيقظ الخوف من احتمال رفع سعر الفائدة على المدى الطويل، ومما لا شك فيه أن المؤشرات الرئيسية من الناحية الفنية مُعرضة للهبوط على المدى القصير. الصناديق السعودية للأسهم الأمريكية ارتفعت لتصل أرباحها مجتمعة إلى 8 في المائة بعد أن كانت قد انخفضت في التقرير السابق، وهذه أول مرة تصل فيها الأرباح إلى هذا المستوى منذ بداية العام الحالي، ولأول مرة يتجاوز ربح صندوق ضمن هذه الفئة 10 في المائة خلال هذا العام، حيث حقق صندوق الأسهم الأمريكية من البنك السعودي الهولندي 10.4 في المائة وصندوق الأهلي للمُتاجرة بالأسهم الأمريكية 10.3 في المائة. جدير بالذكر أن صندوقين ضمن هذه الفئة لم يُحدثا بياناتهما في موقع تداول مما لا يُساعد على إعطاء صورة عن النتيجة العامة لأداء الصناديق ولا يُعطي معلومة واضحة عن أدائها الذي وصلت إليه وهما صندوق العربي الذي لم يُحدث بياناته منذ نهاية شهر أيار (مايو) وصندوق "ساب" الذي كان آخر تحديث لبيانات سعر وحدته في 11 من الشهر الجاري.
صناديق الأسهم الأوروبية
تأثرت أسواق الأسهم الأوروبية بضعف أداء قطاعي شركات التعدين والبنوك، مما دفع كثيرا من المتداولين إلى التوجه نحو جني أرباحهم في هذين القطاعين تحديداً وتغيير الموجودات في محافظهم بأسهم من قطاعات أخرى، وكنت قد ذكرت في التقرير السابق أن مؤشرات أسواق الأسهم الأوروبية متجهة نحو الصعود على المدى الطويل وتحديداً مؤشر السوق الألماني "داكس"، وهذا الهبوط الذي حدث والذي قد يطول حتى إعلان نتائج الفصل الثاني لا يتعارض مع توقعنا الصعود على المدى الطويل، حيث إن أي سوق بحاجة دائماً إلى التراجع خلال رحلة صعوده في كل مرة حتى يكون الصعود صحياً.
الصناديق السعودية للأسهم الأوروبية ارتفع أداؤها مجتمعة عن حصيلة التقرير السابق فوصل إلى 11.3 في المائة ولكن هذا للمرة الثانية لا يعكس الحقيقة لأن صندوقي "العربي" و"ساب" لم ينشرا بعد بيانات حديثه تُساعد على إعطاء الصورة العامة للصناديق ولا عن صندوقيهما، وبشكل عام فإن التحسن في الأداء جاء من صندوق الأهلي، مجموعة سامبا، البنك السعودي الفرنسي، والسعودي الهولندي الذي قفزت أرباحه من 8.4 إلى 11.3 في المائة وكذلك أظهر صندوق الثريا للأسهم الأوروبية من بنك الجزيرة تقدماً في أدائه الذي وصلت أرباحه إلى 9.8 في المائة وتراجع أداء صندوق الرياض بشكل طفيف وعطفاً على حديثنا عن أداء السواق الأوروبية فقد ينخفض أداء الصناديق السعودية للأسهم الأوروبية خلال الفترة المقبلة.
البورصات الآسيوية
أصيبت أسواق الأسهم الآسيوية بهبوط بسيط نهاية الأسبوع الماضي ولكن كان أداؤها وسط الأسبوع جيدا وخصوصاً سوق السهم الياباني، حيث وصل مؤشره "نيكاي 225" إلى مستوى مرتفع جديد يوم الخميس الماضي لم يصله منذ سبع سنوات، وقد هبط قطاع المصارف نهاية الأسبوع الماضي. جدير بالذكر أن سعر الين انخفض مقابل العملات الرئيسية الأخرى وتحديداً اليورو، أما في سوق "هونج كونج" فقد سجل المؤشر مستوى مرتفعا جديدا هو 21999.91 نقطة متأثراً بارتفاع الأسهم الصينية المُدرجة ضمنه وهي التي يشملها المؤشر H-Share الذي حقق بالمثل مستوى مرتفعا جديدا عند 12239.71 نقطة وسنرى تأثير هذا في الصناديق السعودية للأسهم الصينية والهندية، علماً بأن السوق الصيني يمضي في غيّه ويهبط متأثراً بالسياسات الحكومية التي تريد المحافظة على المُستثمرين المُندفعين مع فورة السوق المنطلق بشكل متصاعد، فمع نهاية كل أسبوع تصدر قرارات جديدة ولهذا يرتعد السوق خوفاً ولكن هل تُفلح هذه السياسات في كبح حماس المُتداولين.
صناديق الأسهم اليابانية
تقدمت الصناديق السعودية للأسهم اليابانية بتواضع وجاء الإنجاز، إن صح الوصف، من قبل صندوق المشارق للأسهم اليابانية الذي قلص خسائره من 4.5 إلى 2.7 في المائة، مما جعل أداء الصناديق السعودية للأسهم اليابانية مجتمعة يرتفع حتى 0.52 في المائة، وبما أن صندوقي "العربي" و"ساب" لم يحدثا بيانات سعر وحدة صندوقيهما فإن الصورة العامة ليست واضحة ولا يُمكن المقارنة بشكل موضوعي بين أداء الصناديق.
صناديق أسهم جنوب شرق آسيا
يا لروعة هذه الصناديق التي أبدعت في تحقيق الأرباح ومنذ ما يُقارب الشهرين ونحن نتغنى بأدائها المُتميز الذي وصل إلى 18.39 في المائة منذ بداية العام ولكن عند الخوض في التفاصيل نجد أن الصورة أروع مع وصول أرباح صندوق "الرياض" إلى 32.8 في المائة يليه صندوقا "سامبا" لسهم الشرق الأقصى وصندوق النقاء من "السعودي الفرنسي" اللذان حققا 20.7 و20.6 في المائة على التوالي وهي المرة الأولى التي يتجاوزان بأرباحهما حاجز 20 في المائة، وصندوق "السعودي الهولندي" للأسهم الآسيوية ليس ببعيد عنهما حيث وصلت أرباحه إلى 19.1 في المائة، ولو انخفضت أرباح الصناديق في الفترة المقبلة تأثراً بأداء السوق فإن هذا يُعد أمرا منطقيا
صناديق أسهم الصين والهند
يبدو أن الصناديق السعودية للأسهم الصينية والهندية بدأت تثأر لنفسها بعد أن مرت عليها شهور عجاف سجلت فيها خسائر كانت الأكبر في شهر شباط (فبراير) الماضي بعد الهبوط الذي أصاب بورصة "شينجهاي" التي تعافت بسرعة ولم تُجاريها الصناديق السعودية في هذا التعافي، ولكن يبدو أنها عرفت الطريق فحققت حتى الآن مجتمعة أرباحا بنسبة 17.17 في المائة منذ بداية العام، ويأتي الدعم الأكثر من صندوق "ساب" للأسهم الصينية والهندية الذي حقق 22.6 في المائة يليه صندوق "ازدهار للفرص الصينية" من "سامبا" فوصلت أرباحه إلى 17.3 الذي كان الأكثر تأثراً بالخسارة بداية العام الحالي فبلغت أكبر خسارة له في شباط (فبراير) وهي 8.74 في المائة ولم يعرف التعافي منها سوى في نيسان (أبريل)، أما صندوق مصرف الراجحي فهو يسير بتوازن سواء في فترة الهبوط أو الصعود وحالياً بلغت أرباحه 11.6 في المائة.

[google83]

استراتيجية «سابك» للاستثمارات الخارجية

27/06/2007 - 05:34

الشرق الأوسط


محمد بن حمد الماضي: طالعت بكل التقدير مقال الأخ الأستاذ سليمان المنديل، المنشور تحت عنوان «ولكن ليطمئن قلبي»، على الصفحة الخامسة، بعدد جريدتكم العامرة رقم (10435)، الصادر في 24 يونيو (حزيران) 2007، إذ يتساءل الكاتب الكريم عن جدوى الاستثمار الخارجي مقارنة بالاستثمار الداخلي، وقد وجدت الفرصة مواتية للإجابة عن هذا التساؤل، موضحاً بعض الجوانب التي تقوم عليها استراتيجية «سابك» للاستثمارات الخارجية.


في البداية، أود الإشارة إلى أن أية استثمارات ـ سواء كانت داخلية أو خارجية ـ قد تتعرض للربح والخسارة مهما كانت الظروف مهيأة لها، وهناك العديد من الشواهد المؤكدة لذلك في الداخل والخارج، ويرجع الأمر إلى أنماط الإدارة وطبيعة الإنتاج، والتقنيات المستخدمة، وغير ذلك من الجوانب ذات الصلة .. إلا أن النجاح يكون دائماً من نصيب الاستثمارات المستندة إلى رؤية استراتيجية، والقائمة على دراسات متأنية مستفيضة تشمل مختلف الجوانب الاقتصادية والفنية.
وفيما يتعلق بجدوى استثمار «سابك» الذي أعلن مؤخراً من خلال مساعيها للاستحواذ على قطاع الصناعات البلاستيكية في شركة «جنرال إلكتريك» .. أود الإفادة أن ذلك يتفق تماماً مع خطة سابك الاستراتيجية 2020 التي تشكل المنتجات المتخصصة عنصراً بالغ الأهمية فيها، حيث ترمي هذه الخطة إلى أن تمثل إيرادات هذه المنتجات 20 في المائة إلى 25 في المائة من إجمالي دخل الشركة، إلى جانب أنها منتجات توظف أحدث التقنيات العالمية، وتحقق قيمة مضافة أعلى مما تحققه الصناعات البتروكيماوية الأساسية التقليدية.

ولقد أمضت شركة «جنرال إلكتريك»، نحو خمسين عاماً حتى بلغت هذا المستوى الصناعي المتقدم، ما يعني أن «سابك» حين تمتلك هذه الصناعات، فهي تدخل عالم صناعات المنتجات المتخصصة من أقصر وأسرع الطرق وأوسع الأبواب، فضلا عن استحواذ أسواق جديدة، وبراءات اختراع بلغ عددها 1700 في أميركا و3500 حول العالم، ومهارات قيادية، وموارد بشرية عالية الخبرات، يمكن الاستفادة من خبراتها المميزة في تدريب الموارد البشرية السعودية، وهو نفس النهج الذي سلكته «سابك» حين استحوذت سابقاً على قطاعات الصناعات الأوروبية التي تعمل حالياً ـ بنجاح تام ـ تحت مظلة شركة «سابك أوروبا»، حيث أوفدنا أعداداً من السعوديين للعمل في المصانع الأوروبية، وبالمقابل استقدمنا عناصر من هذه المصانع للعمل في مجمعاتنا بالمملكة، فكان ذلك أسلوباً رائداً للتكامل في مجال الموارد البشرية، التي هي مفتاح النجاح لأية عمليات إنتاجية.
لا شك أن قطاع الصناعات البلاستيكية بشركة جنرال إلكتريك، الذي نحن الآن بصدد إتمام إجراءات الاستحواذ عليه، يحقق أرباحاً جيدة بما يملك من تقنيات وآلاف المنتجات المتخصصة .. لذا فقد استغربت ما كتبه بعض المحللين عن أنه قطاع متعثر، وأود هنا إيضاح جانب بالغ الأهمية، وهو أن الكثير من الشركات العالمية تقوم وفقاً لرؤيتها الاستراتيجية بعمليات إعادة هيكلة لتتواءم مع معطيات التغيير في النظام الاقتصادي العالمي الجديد، وفي ضوء ذلك قد تغير بعض نشاطها أو تبيع جزءاً من قطاعاتها، وذلك ليس معناه أن هذا الجزء متعثر .. فهناك على سبيل المثال شركات تغادر ميدان البتروكيماويات إلى مجال التعدين، وأخرى تتجه إلى الصناعات التقنية أو تركز على الصناعات الرأسية، مثلما ركزت شركة «شل» على الصناعات الأساسية دون الصناعات التحويلية وهو نفس ما فعلته شركة «دي إس إم» بتوجهها إلى صناعة الأدوية والصناعات الغذائية، وغير ذلك من الأمثلة كثير.

ولقد اغتنمت «سابك» الفرص المتاحة بعد دراسة مستفيضة، وحققت الكثير من الفوائد بشراء مصانع «دي إس إم» و«هنتسمان»، حيث أضافت إلى شبكتها الإنتاجية والتسويقية والتقنية مواقع جديدة متقدمة، واستقطبت زبائن هاتين الشركتين، وعززت قدراتها التنافسية في الأسواق العالمية، وأصبحت من كبار المنتجين والمسوقين في السوق الأوروبية.
وإذا كان البعض قد أشار إلى أن قطاع الصناعات البلاستيكية بشركة «جنرال إلكتريك» قد تراجعت أرباحه، فإن ذلك يعود بشكل أساسي إلى ارتفاع كلفة اللقيم تبعاً لارتفاع أسعار البترول .. إلا أن انتقال هذا القطاع إلى «سابك» سوف يهيئ له مجالا واسعاً لتنامي الربحية، من خلال تكامل عملياته مع عمليات مصانعنا في أوروبا والجبيل الصناعية.

كما لا يفوتني في هذا المجال أن أشير إلى أن هذه الصفقة لن تكون في صالح «سابك» وحدها، بل هي أيضاً تشكل رافداً جديداً لنماء الصناعات التحويلية الوطنية، وتمكنها من دخول مجالات صناعية جديدة ، بما في ذلك صناعة السيارات،وغيرها.

ولم تكن عملية الاستحواذ بالأمر الهين اليسير، حيث كان هناك منافسون كثر، من الشركات البتروكيميائية العريقة والصناديق الاستثمارية، إلا أن «سابك» استطاعت كسب الصفقة بأسلوب احترافي وسعر مناسب، ورغم أن المبلغ كان كبيراً إلى أنه لم يؤثر في تصنيف «سابك» الائتماني المعتمد من أبرز وكالات التصنيف العالمية، وهو أعلى تصنيف لشركة بتروكيماوية بعد شركة «باسف».
أما وضع الديون فهو يتناسب مع الدخل، وتعتبر «سابك» أفضل الشركات البتروكيماوية العالمية حسب معيار الدين مقسوماً على صافي الدخل قبل خصم الاستهلاكات والضريبة، الأمر الذي يضع حداً ولا يدع مجالا لأية تكهنات سلبية حول تأثير القروض على «سابك»، ومتانة مركزها المالي.

* نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة سابك

[google83]

تذبذب في حركة الأسهم والمؤشر العام عند مستوى 7111 نقطة

27/06/2007 - 04:59

الاقتصادية السعودية


الرياض - فيصل الحربي:

أنهت الأسهم السعودية تداولات الأمس بعد حركة تذبذب ضمن هامش ضيق نسبيا أغلق المؤشر العام على إثرها عند مستوى 7111 نقطة كاسبا تسع نقاط بنسبة ارتفاع 0.13 في المائة. بعد تداول ما يزيد على 199 مليون سهم توزعت على 318 ألف صفقة بقيمة إجمالية تجاوزت 8.1 مليار ريال.
وعلى مستوى القطاعات فقد تباين الأداء العام لمؤشرات السوق بين الارتفاع والانخفاض وعدم التغير حيث كسب قطاع الكهرباء 25 نقطة بنسبة 2.22 في المائة، وكذلك قطاع التأمين عشر نقاط بنسبة 0.78 في المائة، والقطاع الصناعي 36 نقطة بنسبة 0.22 في المائة. بينما، وعلى الجهة المقابلة، انخفض كل من قطاع الأسمنت سبع نقاط بنسبة 0.14 في المائة، وقطاع البنوك 21 نقطة بنسبة 0.11 في المائة، وقطاع الخدمات نقطة واحدة بنسبة 0.1 في المائة. وخسر القطاع الزراعي نقطتين بنسبة 0.06 في المائة. فيما أنهى قطاع الاتصالات تداولات الأمس دون تغير في مستوى إقفال يوم أمس الأول.
وفي نظرة على الأداء العام لشركات السوق مع نهاية تداولات الأمس نلاحظ ارتفاع 36 شركة كان أبرزها شركة ساب تكافل التي ارتفعت بالنسبة العليا لتغلق عند مستوى 126.5 ريال بمكسب 11.5 ريال للسهم، والشركة السعودية للصادرات الصناعية التي كسبت 4.5 ريال لتغلق عند مستوى 65.25 ريال للسهم الواحد. بينما، وعلى الجهة المقابلة، أغلقت 36 شركة على انخفاض، كان أبرزها شركة المنشآت السياحية (شمس) التي خسرت 2.75 ريال لتغلق عند مستوى 54.75 ريال للسهم، والشركة السعودية لإنتاج الأنابيب الفخارية المحدودة التي أغلقت عند مستوى 113.25 ريال بخسارة 3.75 ريال في كل سهم. فيما أنهت أسهم 20 شركة تداولات الأمس دون تغير في مستوى إقفال يوم أمس الأول.

وعلى صعيد أداء الأسهم القيادية فقد كسب سهم الشركة السعودية للكهرباء ربع ريال ليغلق عند مستوى 11.5 ريال، بعد تداول ما يزيد على 1.2 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 14 مليون ريال. كما أغلق سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) عند مستوى 112.5 ريال كاسبا ربع ريال بنسبة ارتفاع 0.22 في المائة، حيث بلغت كمية الأسهم المتداولة 1.3 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 150 مليون ريال. أما سهم شركة الاتصالات السعودية فقد أغلق دون تغير عند مستوى 61.75 ريال بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 232 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 3.6 مليون سهم. وأنهى مصرف الراجحي تداولات الأمس دون تغير هو الآخر عند مستوى 72.5 ريال، بعد تداول ما يزد على 795 ألف سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 57 مليون ريال.

من جهة أخرى تصدر سهم شركة كيان السعودية للبتروكيماويات قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب القيمة والكمية أيضا بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 677 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 55 مليون سهم، ليغلق سهم الشركة كاسبا ربع ريال عند مستوى 12 ريالا للسهم الواحد. تلاه سهم شركة الباحة للاستثمار والتنمية بحجم تداول لما يزيد على 11 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 529 مليون ريال، لينهي سهم الشركة تداولات الأمس عند مستوى 43.25 ريال كاسبا نصف ريال في كل سهم.

[google83]

القطاع الصناعي .. إلى متى يبقى النمو السعري متذبذبا؟


الاقتصادية السعودية


قراءة في القطاع الصناعي بسوق الأسهم

أ.د. ياسين عبد الرحمن الجفري:
-------------------------

يعد القطاع الصناعي قطاعا متميزا عن باقي قطاعات السوق السعودية من زاوية تحسن ونمو الربحية، وإن كان طفيفا، ولكن يمثل تغيرا عن الفترة السابقة وعلى عكس القطاعات الأخرى. كما يتميز هذا القطاع بأنه أكثر القطاعات من حيث عدد الشركات فيه، وشهد خلال العامين الماضيين إضافات يتوقع لها أن تستمر لفترات قادمة نتيجة لدخول شركات قائمة وشركات جديدة في السوق.
وكباقي قطاعات السوق لا يزال يشهد نوعا من الضغوط السعرية المستمرة وكأن الأداء ليس له قيمة في التقييم. ولكن من المهم أن نتعرف على جودة الأرباح المحققة ودرجة تأثير نموها في ربحية النشاط وفي أداء السهم السعري وتقييم السوق له.

الربع الأول من عام 2007 يعتبر نقطة تحول مهمة في السوق ويمثل تجاوب السوق من عدمه بعدا مؤثرا في نظرة المستثمر ومدى وجود بريق في السوق السعودية من عدمه. ويعد القطاع الصناعي بالنسبة إلى السوق السعودية مركز الثقل وذلك لعدد من الاعتبارات أهمها حجم الشركات ووزنها النسبي وعدد الشركات (كما أسلفنا) وتنوع أنشطتها وتوافر وبكثرة شركات العوائد والمضاربة.
وبالتالي يعد القطاع وتقييم السوق له محكا رئيسيا حول فقدان السوق جاذبيته من عدمه خاصة أن الفترات السابقة ولهذا القطاع وفي عام 2006 شهدت نموا مستمرا مقارنة بغيره من القطاعات. وبالتالي نهتم من خلال الربط بين المتغيرات الرئيسية بمعرفة اتجاهات السوق وإلقاء الضوء على النظرة السلبية الحالية في السوق، التي عادة ما ينظر لها من خلال تحركات الربحية والسعر ملخصة في مكرر الربح ودرجة تحسنه من تدهوره. وبالمقارنة بين شركات المضاربة والعوائد للتعرف على مدى جدية المستثمرين في القطاع من عدمها.

المتغيرات المستخدمة
كالعادة سيتم التعامل مع السعر وربح الشركة وإيرادها من خلال النمو الربعي (نمو الربع الحالي مقارنة بالسابق) والنمو المقارن (نمو الربع الحالي بالربع المماثل من العام الماضي). كما سيتم الربط بين السعر والربح في مكرر الربح والربح والإيراد في هامش صافي الربح ودرجة التحسن فيه. وسيتم إلقاء الضوء على دور المصادر الأخرى في دعم الربحية للشركات. المتغيرات السابقة توجهنا للتعرف على كفاءة السوق وسلامة توجهها من خلال العلاقة بين الربح والإيراد والسعر وبالتالي توجهها نحو الاتجاه الصحيح من عدمه.

أداء القطاع الصناعي
-------------
استطاع القطاع الصناعي أن يبدأ عام 2007 بنتائج نمو إيجابية للربحية المحققة وذلك بمعدل نمو ربعي بلغ 0.67 في المائة ونمو مقارن تجاوز معه 42.56 في المائة. وهو أداء مقارنة بالعام الماضي جيد بكل المقاييس، كما أن القطاع حقق خلال الربع الأول من عام 2007 نحو 7.762 مليار ريال كأرباح.
ويرجع نمو الأرباح لنمو الإيرادات، حيث بلغ نمو الإيرادات 7.81 في المائة ومقارنة بالربع المماثل من العام الماضي، كما نمت لفترة المقارنة بنحو 32.85 في المائة.
وخلال الربع الأول من عام 2007 حقق القطاع إيرادات بلغت 35.787 مليار ريال، ولكن القطاع لم يستطع أن يخفض المصاريف ويحقق الهدف، حيث هبط الهامش ربعيا عند 6.62 في المائة، ولكن نما مقارنا عند 7.31 في المائة.
المؤشر وللأسف تفاعل بصورة جذرية سلبية حيث نما ربعيا بنحو 6.90 في المائة، وهي بادرة إيجابية وتفسر اهتمام السوق بالتحسن واستمرار الاتجاه، وفي المقابل نجد أن المؤشر هبط بحجم كبير 40.17 في المائة، على الرغم من تفاوت المستويات ويمكن أن يفسر أن السوق بنى توقعات حول مستويات نمو أعلى مما سبب في الهبوط، ولكن هذه الفرضية غير صحيحة لأن النتائج للقطاع حاليا أفضل وأعلى من سابقاتها من حيث الاتجاه وحجم النمو، كما هو واضح من الجدول.

شركة أنابيب
-----------
الشركة ربحيا حققت هبوطا في نموها الربعي بلغ 9.72 في المائة، كما أن النمو المقارن كان سلبيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن السلبي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 19.32 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أقل وهبطت ومثلت 20.26 في المائة من الربح بعد أن كان حجمها كبيرا في الفترات السابقة. ويبدو أن الشركة كانت تعتمد على مصادر أخرى للدخل غير النشاط الرئيسي.

شركة الأحساء
-----------
خلال الربع الأول من عام 2007 حققت الشركة هبوطا ربحيا مقارنة بالربع السابق والنمو المقارن أيضا كان سلبيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والمقارن السلبي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الاتجاهات واضح تفاعلها من زاوية الربح والإيراد والسعر. الوضع أسهم في تدهور مكرر الأرباح وارتفاعه عند 61.15 مرة. وكانت الإيرادات الأخرى غير مؤثرة بلغت 0.35 في المائة من الربح بعد أن كان حجمها كبيرا وخلال الفترات السابقة.

شركة التصنيع الوطنية
----------------
الشركة ربعيا حققت نموا سلبيا بسيطا ولكن النمو المقارن كان مرتفعا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر لم ينم ربعيا ونما سلبا مقارنا. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 9.89 مرة، وهو مستوى قياسي ولشركة عاملة في مجالات متعددة وبتروكيماوية. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أقل من السابق ومثلت 12.75 في المائة من الربح.

شركة الخزف
---------
مع الربع الأول من عام 2007 حققت الشركة ربحيا نموا مقارنة بالربع السابق ولكن النمو المقارن إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 15.68 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا صغيرا ومثلت 2.09 في المائة من الربح وهو وضع معتاد في الشركة.

شركة الدوائية
----------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا مرتفعا وكان النمو المقارن أيضا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والمقارن الإيجابيين، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع لم يؤثر كثيرا في مكرر الأرباح وكان عند 31.18 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا صغيرا ومثلت 5.79 في المائة من الربح، مما يجعل دخل الشركة من أنشطتها الأساسية هو المؤثر.

شركة الزامل
---------
الشركة كان نموها الربحي الربعي مرتفعا وموجبا ونموها المقارن أيضا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن الإيجابيين، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع لم يؤثر كثيرا في مكرر الأرباح وبقي عند 18.05 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا متوسطا ومثلت 22.33 في المائة من الربح، وهنا تختلف عن بعض الشركات السابقة من حيث الاعتمادية على المصادر الأساسية في دعم الربح.

شركة الغاز الأهلية
-------------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا ولكن النمو المقارن كان سلبيا، واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي الإيجابي والنمو المقارن السلبي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 21.07 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا متوسطا ومثلت 9.98 في المائة من الربح.

شركة الكابلات السعودية
-----------------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا مرتفعا ونموا مقارنا مرتفعا بكل المقاييس واتجهت الإيرادات اتجاها متسقا، حيث كان النمو الربعي إيجابيا والنمو المقارن أيضا إيجابيا، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا وإيجابيا في فترة المقارنة. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 14.44 مرة وهو قياسي بالنسبة للشركة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا ثابتا ومثلت 21.55 في المائة من الربح.

الشركة الكيميائية
------------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا سلبيا ونموا مقارنا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 10.85 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا صغيرا ومثلت 1.11 في المائة من الربح، ويبدو أن الشركة فقدت مصدرا مؤثرا مقارنة بالربع السابق.

شركة اللجين
---------
يبدو أن المستثمرين ينتظرون تغير الشركة بفضل بدء إنتاجها وتشغيل مصانعها، ولكن يبدو أن هبوط الربح ربعيا مرتفع وكان النمو المقارن سلبيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن السلبيين، وفي المقابل كان السعر قد نما ربعيا ونما مقارنا سلبا. الوضع أدى إلى تحسين مكرر الأرباح عند 308 مرات. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أساسيا ومثلت 360 في المائة من الربح.

شركة أميانتيت
----------
الشركة حققت نموا ربحيا ربعيا إيجابيا ونموا مقارنا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن الإيجابيين، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع لم يؤثر كثيرا في مكرر الأرباح وبقي عند 132 مرة. نما إيراد الشركة إيجابا في عام 2006 بنحو 36 في المائة وعند 2.658 مليار ريال. وكان دور الإيرادات الأخرى منعدما في دعم الربح ليظهر أن الربح تحقق من النشاط الرئيسي هنا.

شركة الجبس الأهلية
--------------
الشركة ربحيا حققت نوعا من التراجع، حيث كان النمو الربعي ونمو المقارن سلبيين واتجهت الإيرادات اتجاها معاكسا من زاوية النمو الربعي الإيجابي والنمو المقارن السلبي، وفي المقابل كان السعر قد نما إيجابا ربعيا وسلبيا مقارنا. الوضع أسهم في رفع مكرر الأرباح حتى 19.04 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أكبر، حيث مثلت 13.63 في المائة من الربح.

شركة زجاج
--------
نتائج الربع الأول كانت إيجابية، مما جعل الشركة تحقق نموا ربحيا إيجابيا ونموا مقارنا سالبا واتجهت الإيرادات اتجاها موازيا من زاوية النمو الربعي الإيجابي والنمو المقارن السلبي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع لم يؤثر في مكرر الأرباح بسبب أن الفترات السابقة كانت سالبة ونتج منها مكرر 33.48 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا إيجابيا وبنسبة 65 في المائة من أنشطة إنتاجية أخرى.

شركة سابك
---------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا إيجابيا ونموا مقارنا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي الإيجابي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما إيجابا ربعيا وسالبا مقارنا. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 10.85 مرة، وهو بحق مستوى قياسي مقارنة حتى بالأسواق العالمية والشركات المماثلة عالميا مما يجعل الاستثمار في "سابك" جذابا وعالميا. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أقل ومثلت 12.59 في المائة من الربح.

شركة سافكو
----------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا إيجابيا ونموا مقارنا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي الإيجابي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما ربعيا إيجابيا وسالبا مقارنا. الوضع ساهم في رفع مكرر الأرباح عند 23.02 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أكبر ومثلت 15.25 في المائة من الربح.

شركة سدافكو
----------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا موجبا خلصت فيه من مشاكلها السابقة ونموا مقارنا سالبا واتجهت الإيرادات اتجاها مختلفا من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن الإيجابيين، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسن مكرر الأرباح عند 97 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا إيجابيا وساهمت في زيادة الربحية بنحو 41.27 في المائة.

شركة سيسكو
----------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا سالبا ونموا مقارنا إيجابيا، واتجهت الإيرادات اتجاها مغايرا من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أدى لتحسن مكرر الأرباح، حيث كان عند 185 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أكبر ومثلت 114 في المائة من الربح.

مجموعة صافولا
------------
حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا سالبا ونموا مقارنا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما إيجابا ربعيا وسالبا مقارنا. الوضع أسهم في ارتفاع مكرر الأرباح عند 9.69 مرة ولكن لا يزال يعد بكل المقاييس وللنشاط نفسه جذابا، إلا إذا كان هناك معلومات غير معروفة توحي بالعكس. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أكبر ومثلت 67 في المائة من الربح.

شركة صدق
--------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا إيجابيا ونموا مقارنا موجبا كالعادة من انخفاض حجم الخسائر واتجهت الإيرادات اتجاها مختلفا من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسن مكرر الأرباح وعند -33 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أقل ومثلت 14.37 في المائة من الربح.

الشركة الغذائية
-----------
استطاعت الشركة ربحيا أن تحقق نموا ربعيا سالبا ونموا مقارنا إيجابيا واتجهت الإيرادات اتجاها مختلفا من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن الإيجابيين، وفي المقابل كان السعر قد نما سالبا ربعيا ومقارنا سلبيين. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 14.45 مرة ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أقل ومثلت 23.23 في المائة من الربح.

شركة فيبكو
----------
حققت الشركة هبوطا ربحيا ربعيا ونموا مقارنا إيجابيا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا إيجابيا. الوضع أسهم في رفع مكرر الأرباح عند 45 مرة. ويبدو ظاهرا أن السهم واتجاهاته السعرية مخالفة للمنطق من زاوية اتجاه الأداء واتجاه السعر. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أكبر ومثلت 13.06 في المائة من الربح.

شركة المتطورة
-------------
حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا موجبا ونموا مقارنا موجبا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن الإيجابيين، وفي المقابل كان السعر قد نما إيجابا ربعيا وسلبا مقارنا. الوضع أسهم في تحسن مكرر الأرباح عند 310 مرات. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا رئيسيا ومثلت 100 في المائة من الربح.

"المجموعة السعودية"
------------------
حققت الشركة هبوطا ربحيا ربعيا ومقارنا (سالبين) واتجهت الإيرادات اتجاها مغايرا من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسين مكرر الأرباح وهبوطه عند 10.03 مرة وهو جذاب لشركة عاملة في صناعة البتروكيماوبات. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أكبر ومثلت 23.67 في المائة من الربح.

"معدنية"
--------
حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا ونموا مقارنا سلبيين واتجهت الإيرادات اتجاها مختلفا من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما إيجابا ربعيا وسلبا مقارنا. الوضع أسهم في ارتفاع مكرر الأرباح عند 24.75 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا محدودا ومثلت 13.59 في المائة من الربح.

شركة نماء للكيماويات
---------------
حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا سالبا ونموا مقارنا موجبا واتجهت الإيرادات اتجاها مختلفا من زاوية النمو الربعي والنمو المقارن الإيجابيين، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسن مكرر الأرباح وانخفاضه عند 40.421 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا أقل من العام ومثلت 24.42 في المائة من الربح.

شركة المراعي
----------
حققت الشركة نموا ربعيا ربحيا سالبا ونموا مقارنا إيجابيا واتجهت الإيرادات اتجاها مغايرا من زاوية النمو الربعي الإيجابي والنمو المقارن الإيجابي، وفي المقابل كان السعر قد نما إيجابا ربعيا وسالبا مقارنا. الوضع أسهم في رفع مكرر الأرباح وبلوغه 14.75 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا معدوما ومثلت صفرا في المائة من الربح.

"الصحراء"
----------
حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا سالبا ونموا مقارنا سالبا واتجهت الإيرادات الاتجاه نفسه من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن السلبي، وفي المقابل كان السعر قد نما سلبا ربعيا ومقارنا. الوضع أسهم في تحسن طفيف في مكرر الأرباح عند 63.9 مرة. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا مرتفعا ومثلت 339 في المائة من الربح.

"صناعة الورق"
------------
حققت الشركة نموا ربحيا ربعيا ونموا مقارنا إيجابيين واتجهت الإيرادات اتجاها معاكسا من زاوية النمو الربعي السلبي والنمو المقارن الإيجابي، ولكن الشركة حديثة التداول. أظهرت النتائج أن مكرر الأرباح ارتفع عند 22.13 مرة نتيجة لارتفاع السعر. ولعبت الإيرادات الأخرى دورا محدودا ومثلت 4.935 في المائة من الربح.

مسك الختام
--------
أظهرت النتائج أن السوق لم يكن واضحا في تفاعله من زاوية الإيجاب أو السلب بغض النظر كون الشركة مضاربة أو ذات عوائد. ولكن تركت مجموعة من الشركات ذات المؤشرات الجذابة، إلا إذا كانت الأرقام تظهر ما لا تبطن. ولا نفهم على الرغم من توافر فرص وتحسن أداء الشركات لا تزال الشهية غير منفتحة من قبل المستثمرين، وكأن الجميع ينتظر تحرك السوق بقدرة قادر، وكأن المطلوب هو ارتفاع السوق دون اهتمام أو جهد من المستثمرين.

[google83]

محللون: إعلان نتائج أرباح الربع الثاني يحدد اتجاه السوق خلال المرحلة المقبلة



المدينة السعودية


الدمام - عبدالمحسن بالطيور:
ربط عدد من المحللين توقعات المرحلة القادمة للسوق السعودي بإعلان العديد من الشركات السعودية نتائجها خلال الربع الثاني للعام الحالي ويرى المحللون بان النتائج هي من ستحدد اتجاه السوق السعودي خلال الفترة القادمة مستدلا بأداء الأسواق الخليجية والأسواق الكويتية على وجه الخصوص وقالوا إن إقفال المؤشر العام للسوق الكويتي للأوراق المالية الأسبوع الماضي على ارتفاع قدره 27.50 نقطة ليستقر عند مستوى 6ر12067 نقطة. سيكون أيضا دافعا للأسواق المجاورة لها للارتفاع ومعاودة تحقيق الأرباح من عمليات المضاربة والبيع والشراء في السوق وخاصة السوق السعودي وشددوا المحللون بان هذا الربط بين السوق السعودي والسوق الكويتي لا يشكل قاعدة أساسية في السوق السعودي مشيرين بان السوق السعودي له معاييره الخاصة التي يتميز بها عن غيره من الأسواق باعتباره سوقا يضم سيولة نقدية كبيرة التي لا تتأثر بأي ظروف خارجية ولكن ربط الارتفاع قد يكون من باب الاحتمالية في معاودة السوق للارتفاع بعد استمرار هبوط المؤشر العام للسوق السعودي
وقال الدكتور عبدالله الحربي (الخبير الاقتصادي) أن السوق السعودي في هذه الأيام أصبح أكثر تطلعا وحساسية لظهور النتائج المالية للربع الثاني لهذا العام للشركات المسجلة في السوق والتي على ضوئها يمكن تحديد مسار السوق بشكل أدق. حيث إننا كنا نرى أن إستراتيجية معظم المتعاملين في الفترة الماضية كانت تتم من خلال التركيز على القيم السعرية لأسهم شركات منتقاة وإهمال الجانب المالي لتلك الشركات. إلا أنه مع قرب ظهور النتائج المالية لشركات السوق فإننا نعتقد أنه سوف يكون هناك تركيز أكثر على أسهم الشركات ذات المحفزات المتوقع إن تكون نتائجها المالية للربع الثاني مميزة والابتعاد بعض الشئ عن شركات المضاربة التي من غير المتوقع أن يكون لها نتائج مالية تذكر على مستوى العام ناهيك عن نتائج الربع الثاني.
وقال الدكتور يوسف السالم إن التوجه خلال المرحلة القادمة سيكون تجاه الشركات المحفزة القيادية للسوق والتي ينتظر إعلان تحقيق أرباح خلال الربع الثاني لهذا العام مما يجعل هناك توجه كبيرا لدى الشركات الربحية وترك شركات ذات المضاربة والبيع والشراء اليومي مستبعدا إن يكون هناك بعدا عن السوق بسبب الإجازة الصيفية بسبب ارتباط الكثير من المتداولين بالتداول الالكتروني مبينا بان الكثير من الأسعار تشجع على الترقب خلال الأيام القامة في ظل ارتفاع مؤشر العديد من أسواق الأوراق المالية في الأسواق المجاورة وخاصة السوق الكويتي خاصة بعد ثبات مؤشر سوق الأوراق المالية السعودي عند مستويات معينة الأمر الذي خلق قاعدة سعرية جديدة ونقاط دعم ومقامة لكثير من الشركات في السوق السعودي وهو ما يدفع السوق السعودي إلى الانطلاق خلال المرحلة القادمة إلى أسعار ربحية جيدة مع قرب الإعلان عن التفاصيل المالية للشركات السعودية في إعلان الربع الثاني لهذه الشركات مشيرا إلى إن أرباح شركة سابك وعدد من الشركات القيادية ستحدد مسار السوق خلال الفترة القادمة.
ووصف عبدالله الشهري (المحلل المالي) المؤشر السعودي لسوق الأوراق المالية بالبطء مشيرا إن هذا البطء الذي بات يغلب على المؤشر العام للسوق السعودي يشير إلى الاستقرار خلال الفترة الحالية بالرغم من كسر حاجز 7 الاف نقطة هبوطا وهو الحاجز الذي كسر الجوانب النفسية في السوق السعودي وخلق تخوفا كبيرا من مواصلة الهبوط وكسر حاجز 6 الاف نقطة مبينا إن تذبذب السوق السعودي خلال فترة السابقة والتي وصلت إلى أكثر من شهرين في منطقة معينة ما بين 6900 نقطة إلى 7100 نقطة خلق شعورا باستقرار السوق وثباته عند نقاط مقاومة جديدة في السوق السعودي مشددا إلى إن قرب إعلان أرباح الربع الثاني للعام 2007، هي من سيحدد اتجاهات السوق خلال الفترة القادمة، متوقعاً أن تشهد أرباح شركات البتروكيماويات والأسمنت نموا جيداً.

[google83]

سوق الأسهم تتراجع 12.1% في النصف الأول من العام


الوطن السعودية


إغلاق "مميز" للمؤشر عند مستوى 6969 نقطة
-----------------------------------
أبها - محمود مشارقة: تراجع مؤشر الأسهم السعودية بنسبة 12.15% أي ما يعادل 7933 نقطة خلال النصف الأول من العام الجاري وهوى دون مستوى 7 آلاف نقطة في تداولات السوق أمس.
وبلغت القيمة السوقية للأسهم المدرجة 1.11 تريليون ريال بنهاية تداولات أمس مقارنة بنحو 1.22 تريليون في 31 ديسمبر الماضي.
وكان المؤشر بدأ تعاملات العام الجاري عند مستوى 7933 نقطة وسجل أدنى مستوى له يوم 16 يونيو الجاري ببلوغه 6861 نقطة.
وخسر المؤشر أمس 41 نقطة وأغلق على 6969 نقطة وسط تداولات ضعيفة المستوى بلغت قيمتها 5.2 مليارات ريال وذلك بتنفيذ 110.3 ملايين سهم عبر 175 ألف صفقة، حيث طال الهبوط أسعار أسهم 40 شركة مقابل ارتفاع أسهم 34 شركة.
وجاء الهبوط نتيجة ضغوط أسهم قيادية منتقاة مؤثرة مثل سابك المتراجع سهمها 0.67% والاتصالات السعودية الذي انخفض 2.92% والراجحي 0.35%.
ولم يفلح صعود سهم الكهرباء 2.22% في عكس الاتجاه الهابط للمؤشر. لكن اللافت أمس استمرار ظاهرة الإغلاق على أرقام مميزة سواء بالنسبة لـ 6969 أو 7111 نقطة قبل أيام وغير ذلك من الإغلاقات التي تطرح تساؤلاً هل هي محض صدفة أم مبرمجة من كبار المضاربين؟!
قطاعياً سجل مؤشر الاتصالات أعلى نسبة تراجع في السوق بلغت 2.77% وتلاه الخدمات المتراجع 0.52% ثم الأسمنت 0.46% والصناعة 0.41% والبنوك 0.37%.
في المقابل ارتفع إلى جانب الكهرباء مؤشر الزراعة بنسبة 0.59% والتأمين 0.22%.
وتباين أداء الشركات حديثة الإدراج في السوق ففي حين صعد سهم الفخارية 6.38% هبط سهم الدرع العربي 9.09% وساب تكافل 5.04% وسلامة 2.8% فيما استقر سهم كيان دون تغيير وأغلق على 12 ريالاً.

[google83]

سابقة تاريخية لهيئة سوق المال تفتح باب تعويض المتضررين من تلاعب الأسهم


الاقتصادية السعودية


ألزمت متورطين بإعادة 11.7 مليون وغرمتهما 300 ألف وحددت تواريخ التلاعب

الرياض - حبيب الشمري:
-------------------
سجلت هيئة السوق المالية أمس، سابقة تاريخية في سوق الأسهم السعودية يمكن أن تمنح المتضررين من التلاعب والتضليل الذي يحدث أثناء التداول فرصة المطالبة بتعويضات مالية في حال إدانة المتلاعب، وذلك عندما حددت أوقات التداول في القضية التي أدانت فيها أمس اثنين من المضاربين ووسيطين.
وأجبرت لجنة الفصل في الأوراق المالية بناء على قضية مرفوعة من الهيئة أمس أسامة بن محمد النعيم وبدر بن عبد العزيز النعيم على إعادة 11.7 مليون ريال عبارة عن مكاسب حققاها من المضاربة على سهمي فتيحي والأحساء في أيار (مايو) 2006 وتغريمهما 150 ألف ريال لكلائهما، بينما غرمت طارق بن صالح المدوح وفهد بن درعان الحامد (وسيطي تداول في بنك الجزيرة) 100 ألف ريال و عشرة آلاف ريال على التوالي، مع سحب ترخيص الأول وتعليق ترخيص الثاني.
واعتبر خبراء أن الخطوة تسجل موقفا قويا تجاه التلاعب والتضليل في سوق الأسهم، وأن تحديد تواريخ التداول على السهمين يمكن المتداولين على السهمين الذين تتضرروا في تلك الفترة التقدم بقضايا إلى لجنة الفصل والحصول على تعويضات وهو ما يتحيه نظام هيئة السوق المالية.
"الاقتصادية" سألت أمس الدكتور عبد الرحمن التويجري رئيس هيئة السوق المكلف عن التأخير في البت في القضية التي حدثت منذ أكثر من عام فقال إنه لا يوجد أي تأخير في البت في مثل هذه القضية، وأن مثل هذه القضايا تحتاج إلى وقت كاف، مبينا "قرارات التشهير قرارات مهمة لا تتم بين يوم وليلة، بل لابد من جمع المعلومات والبيانات ومن ثم تقديم القضية والمرافعات، ثم الاستئناف وإعلان القرار النهائي".
وأكد رئيس هيئة السوق المالية المكلف أن الوقت الذي احتاجته هذه القضية غير طويل مقارنة بالمعايير الدولية، حيث تصل فترات البت في بعض القضايا إلى عامين – على حد تعبيره.
وشدد الدكتور عبد الرحمن التويجري على أن القرار تأكيد على حرص الهيئة على تطبيق نظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية، بما يكفل استقرار السوق ويحقق عدالة التداول وحماية المتعاملين من الممارسات غير العادلة والتي تنطوي على احتيال وتدليس وتلاعب.
وحول وجود قضايا مشابهة قال التويجري "مادام أنه توجد لدينا سوق مالية ويوجد متداولون فعلى الدوام ستكون هناك مخالفات، لكننا سنكون موجودين أيضا.
وجاء في بيان الهيئة إدانة أسامة بن محمد النعيم بمخالفة المادة التاسعة والأربعين من نظام السوق المالية أثناء تعامله في أسهم شركة أحمد حسن فتيحي وشركاه خلال الفترة من 20/5/2006 إلى 23/5/2006 م وشركة الأحساء للتنمية خلال الفترة من 15/5/2006 م إلى 20/5/2006 وبالتالي إلزامه بدفع المكاسب التي حققها نتيجة هذه المخالفات والبالغة 6.011 مليون ريال، وتغريمه 150 ألف ريال، مع منعه من العمل لمدة ثلاث سنوات في الشركات التي تتداول أسهمها في السوق.
وفيما يتعلق بالمضارب الثاني قالت الهيئة إن لجنة الفصل أدانت بدر بن عبد العزيز النعيم بمخالفة المادة التاسعة والأربعين من نظام السوق المالية المالية أثناء تعامله في أسهم شركة أحمد حسن فتيحي وشركاه خلال الفترة من 20/5/2006 م إلى 23/5/2006 م وشركة الأحساء للتنمية خلال الفترة من 15/5/2006 م إلى 20/5/2006 وبذلك يلزم بدفع المكاسب التي حققها نتيجة هذه المخالفات والبالغة 5.7 مليون ريال، وتغريمه 150 ألف ريال ومنعه من العمل لمدة ثلاث سنوات في الشركات التي تتداول أسهمها في السوق.
وحول الوسطين قالت الهيئة إنه تمت إدانة طارق بن صالح المدوح بمخالفة المادة التاسعة والأربعين من نظام السوق المالية، والمادة الحادية عشر فقرة(أ-2 و3) من لائحة سلوكيات السوق وبذلك يغرم 100 ألف ريال مع إلغاء ترخيصه، وإدانة فهد بن درعان الحامد بمخالفة المادة الحادية عشر الفقرة (أ- 2 و 3) من لائحة سلوكيات السوق وبذلك يغرم عشرة آلاف ريال مع تعليق ترخيصه لمدة عامين.
من جهته قال وائل العيسى وهو قانوني إن مثل هذه القرارات تدفع إلى المزيد في الثقة بالسوق من قبل المتداولين، وبين أن تحديد الأسماء والتشهير بها، ومن ثم تحديد فترات التلاعب على الأسهم يفتح باب جديدا وسابقة في السوق تستحق الثناء. يشار إلى أن الهيئة سبق أن أدانت في كانون الأول (ديسمبر) الماضي محمد بن معيض القحطاني لارتكابه مخالفات عديدة لنظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية، وتضمن القرار الذي أصدرته الهيئة آنذاك إلزامه بدفع المكاسب التي حققها والبالغة 88.6 مليون ريال، وتغريمه 2.4 مليون ريال. وفي نيسان (أبريل) 2006 أوقفت الحسابات الاستثمارية في الأسهم السعودية ، العائدة لاثنين من المتداولين، بحيث لا ينفذ لهما أوامر شراء في أسهم الشركات المدرجة في السوق، وذلك لإجرائها عمليات شراء وبيع بمبالغ كبيرة في أسهم شركات هي: شركة اللجين، وشركة المواشي المكيرش المتحدة، والشركة السعودية للكهرباء بقصد إيجاد انطباع غير صحيح بشأن أسعار أسهم هذه الشركات وحجم التداول ، مما يعد من الممارسات التي تنطوي على احتيال وتدليس وتلاعب.
وفي الرابع عشر من شباط (فبراير) 2006 أعلنت توجيه السوق المالية (تداول) بإيقاف التعامل فوراً مع الحسابات الاستثمارية في الأسهم السعودية، العائدة لأحد المتداولين، بحيث لا ينفذ له أوامر شراء في أسهم الشركات المدرجة في السوق، وذلك لثبوت إجراءه عمليات شراء وبيع بمبالغ كبيرة بقصد إيجاد انطباع غير صحيح بشأن أسعار عدد من أسهم الشركات المدرجة في السوق، مما يعد من الممارسات التي تنطوي على احتيال وتدليس وتلاعب .
وتضمن القرار إقامة الدعوى ضده أمام لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية وفقاً للنظام .
كما أصدرت أيضا في كانون الثاني (يناير) 2006 ثلاثة قرارات ضد ثلاثة من المتداولين في السوق المالية السعودية تضمنت ثبوت مخالفتهم المادة التاسعة والأربعين من نظام السوق المالية والمادة الثالثة من لائحة سلوكيات السوق أثناء تداولهم في أسهم الشركات الآتية : (الشركة السعودية للكهرباء، الشركة السعودية للصناعات المتطورة، شركة تبوك للتنمية الزراعية، الشركة السعودية للتنمية الصناعية، شركة المنتجات الغذائية ، وبنك الرياض، شركة الغاز والتصنيع الأهلية ، والشركة السعودية لخدمات السيارات) .
ونصت القرارات التي صدرت آنذاك على منعهم من العمل في الشركات المدرجة في السوق أو عضوية مجالس إداراتها لمدة ثلاث سنوات ، وتغريم المتداول الأول 146 مليون ريال، والثاني 17 مليون ريال، والثالث 5.3 مليون ريال.

[google83]

هيئة السوق المالية تدين عددا من المخالفين لنظامها ولوائحها التنفيذية وتوقع عليهم جزاءات

30/06/2007 - 00:47

سوق الأسهم السعودي


صدور قرار نهائي من لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية بتوقيع جزاءات على المخالفين
تعلن هيئة السوق المالية عن صدور قرار نهائي من لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية بتاريخ 9/5/1428 هـ بإدانة كل من:
1- أسامة بن محمد النعيم.
2- بدر بن عبدالعزيز النعيم.
3- طارق بن صالح المدوح وسيط تداول أسهم لدى بنك الجزيرة.
4- فهد بن درعان الحامد وسيط تداول أسهم لدى بنك الجزيرة.
في الدعوى المقامة من هيئة السوق المالية ضدهم لمخالفتهم نظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية.
وتضمن القرار إيقاع العقوبات الآتية عليهم:

أولاً: إدانة/ أسامة بن محمد النعيم بمخالفة المادة التاسعة والأربعين من نظام السوق المالية أثناء تعامله في أسهم شركة أحمد حسن فتيحي وشركاه خلال الفترة من 20/5/2006 م إلى 23/5/2006 م وشركة الأحساء للتنمية خلال الفترة من 15/5/2006 م إلى 20/5/2006 م وإيقاع العقوبات الآتية عليه:
1. إلزامه بدفع المكاسب التي حققها نتيجة هذه المخالفات والبالغة (6.011.930) ستة ملايين وأحد عشر ألفاً وتسعمائة وثلاثين ريالاً.
2. فرض غرامة مالية عليه قدرها (150.000) مائة وخمسون ألف ريال.
3. منعه من العمل لمدة ثلاث سنوات في الشركات التي تتداول أسهمها في السوق.

ثانياً: إدانة/ بدر بن عبدالعزيز النعيم بمخالفة المادة التاسعة والأربعين من نظام السوق المالية المالية أثناء تعامله في أسهم شركة أحمد حسن فتيحي وشركاه خلال الفترة من 20/5/2006 م إلى 23/5/2006 م وشركة الأحساء للتنمية خلال الفترة من 15/5/2006 م إلى 20/5/2006 م وإيقاع العقوبات الآتية عليه:
1. إلزامه بدفع المكاسب التي حققها نتيجة هذه المخالفات والبالغة (5.789.456) خمسة ملايين وسبعمائة وتسعة وثمانين ألفاً وأربعمائة وستة وخمسين ريالاً.
2. فرض غرامة مالية عليه قدرها (150.000) مائة وخمسون ألف ريال.
3. منعه من العمل لمدة ثلاث سنوات في الشركات التي تتداول أسهمها في السوق.

ثالثاً: إدانة/ طارق بن صالح المدوح بمخالفة المادة التاسعة والأربعين من نظام السوق المالية، والمادة الحادية عشر فقرة(أ-2 و3) من لائحة سلوكيات السوق وإيقاع العقوبات الآتية عليه:

1. غرامة مالية عليه قدرها (100.000) مائة ألف ريال.
2. إلغاء الترخيص الممنوح له.

رابعاً : إدانة / فهد بن درعان الحامد بمخالفة المادة الحادية عشر الفقرة (أ- 2 و 3) من لائحة
سلوكيات السوق وإيقاع العقوبات الآتية عليه:
1. غرامة مالية عليه قدرها (10.000) عشرة آلاف ريال.
2. تعليق الترخيص الممنوح له لمدة سنتين.
وبهذا تؤكد هيئة السوق المالية حرصها على تطبيق نظام السوق المالية ولوائحه التنفيذية ،بما يكفل استقرار السوق ويحقق عدالة التداول وحماية المتعاملين من الممارسات الغير عادلة والتي تنطوي على احتيال وتدليس وتلاعب.

[google83]

عودة التذبذبات إلى حركة المؤشر العام تعكس أجواء الحذر في أوساط المتعاملين

09/07/2007 - 04:58

الاقتصادية السعودية


الرياض - فيصل الحربي:

أنهت الأسهم السعودية تداولات الأمس على انخفاض طفيف بعد موجات تذبذب شهدها المؤشر العام ضمن هامش ضيق نسبيا، ما عكس أجواء حذر وترقب سيطرت على توجهات المتعاملين، حيث أغلق المؤشر عند مستوى 7312 نقطة خاسرا ثلاث نقاط بنسبة انخفاض 0.04 في المائة. بعد تداول ما يزيد على 197 مليون سهم توزعت على ما يقارب 229 ألف صفقة بقيمة إجمالية تجاوزت 8.1 مليار ريال.

وعلى مستوى القطاعات فقد تباين الأداء العام لمؤشرات السوق بين الارتفاع والانخفاض حيث خسر قطاع الاتصالات 28 نقطة بنسبة 1.17 في المائة، وكذلك قطاع الأسمنت 24 نقطة بنسبة 0.46 في المائة، وقطاع البنوك 54 نقطة بنسبة 0.28 في المائة. وعلى الجهة المقابلة ارتفع كل من قطاع الكهرباء 25 نقطة بنسبة 2.22 في المائة، والقطاع الزراعي 78 نقطة بنسبة 2.21 في المائة، وقطاع الخدمات 30 نقطة بنسبة 1.65 في المائة. فيما كسب قطاع التأمين أربع نقاط بنسبة 0.32 في المائة. وبدوره ربح القطاع الصناعي تسع نقاط بنسبة ارتفاع بلغت 0.05 في المائة.
في نظرة على الأداء العام لشركات السوق مع نهاية تداولات الأمس نلاحظ انخفاض 27 شركة كان أبرزها شركة ساب تكافل التي انخفضت بالنسبة الدنيا لتغلق عند مستوى 128.25 ريال بخسارة 14 ريالا في كل سهم، وشركة الدرع العربي للتأمين التعاوني التي خسرت 1.75 ريال لتغلق عند مستوى 54 ريالا للسهم الواحد. بينما وعلى الجهة المقابلة أغلقت 52 شركة على ارتفاع حيث تصدرت ثلاث شركات قائمة الرابحين بنسبة الارتفاع القصوى المسموح بها في نظام "تداول" وهي كل من: الشركة السعودية للفنادق، شركة أحمد حسن فتيحي، وشركة ملاذ للتأمين وإعادة التأمين التعاوني. فيما أنهت أسهم 14 شركة تداولات الأمس دون تغير في مستوى إقفال أمس الأول نفسه.
وعلى صعيد أداء الأسهم القيادية فقد كسب سهم الشركة السعودية للكهرباء ربع ريال ليغلق عند مستوى 11.5 ريال، بعد تداول ما يزيد على 1.2 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 14 مليون ريال. كما أغلق سهم الشركة السعودية للصناعات الأساسية (سابك) دون تغير عند مستوى 119.5 ريال، حيث تجاوزت كمية الأسهم المتداولة 2.2 مليون سهم قاربت قيمتها الإجمالية 273 مليون ريال. أما سهم شركة الاتصالات السعودية فقد خسر ريالا واحدا ليغلق عند مستوى 61 ريالا للسهم بنسبة انخفاض 1.61 في المائة، بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 37 مليون ريال توزعت على ما يزيد على 613 ألف سهم. وأنهى مصرف الراجحي تداولات الأمس عند مستوى 75 ريالا خاسرا نصف ريال بنسبة انخفاض 0.66 في المائة، بعد تداول ما يزيد على 791 ألف سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 59 مليون ريال.

من جهة أخرى، تصدر سهم شركة كيان السعودية للبتروكيماويات قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب الكمية بعدما تجاوزت كمية الأسهم المتداولة 11 مليون سهم بلغت قيمتها الإجمالية 145 مليون ريال، ليغلق سهم الشركة خاسرا ربع ريال عند مستوى 12.25 ريال للسهم الواحد.

كما تصدر سهم شركة ساب تكافل قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب القيمة بعدما تجاوزت قيمة إجمالي ما تم تداوله من أسهم 402 مليون ريال توزعت على ما يزيد على ثلاثة ملايين سهم. فيما جاء سهم شركة الباحة للاستثمار والتنمية ثانيا للأكثر نشاطا حسب القيمة والكمية أيضا بحجم تداول بلغ 9.1 مليون سهم تجاوزت قيمتها الإجمالية 391 مليون ريال، لينهي سهم الشركة تداولات الأمس عند مستوى 42.5 ريال كاسبا ربع ريال في كل سهم.

[google83]

اليوم.. التخصيص ورد الفائض في أسهم "الطباعة والتغليف" ورفع حصة الأفراد إلى 9 ملايين سهم

09/07/2007 - 04:54

الاقتصادية السعودية


النتائج الختامية للاكتتاب تشير إلى تجاوز عدد المكتتبين 1.3مليون مكتتب، والتغطية تقفز إلى 455%
أعلن عيسى بن محمد العيسى عضو مجلس الإدارة المنتدب والرئيس التنفيذي لمجموعة سامبا المالية، عن مشاركة أكثر من 1.3 مليون مكتتب ضخّوا أكثر من 540 مليون ريال في الاكتتاب العام للشركة السعودية للطباعة والتغليف والتي اختتمت مع نهاية عمل يوم الأربعاء الماضي، للاكتتاب في 5.4 مليون سهم من أسهم الشركة، مؤكداً أن حجم التغطية للاكتتاب بلغ 455 في المائة من إجمالي الأسهم المطروحة والمخصصة للأفراد، والبالغ قيمتها 118.8 مليون ريال.
وأشار العيسى إلى أنه ونظراً للإقبال الكبير واللافت على الاكتتاب من قبل المواطنين الأفراد، فقد تقرر رفع النسبة المخصصة للأفراد إلى 50 في المائة من إجمالي الأسهم المطروحة للاكتتاب، ليصبح بذلك عدد الأسهم المخصصة للأفراد تسعة ملايين سهم حسبما أشارت نشرة الإصدار. وأوضح أن المشاركة بواسطة القنوات الإلكترونية حافظت على معدلاتها المتفوقة حيث سجّلت العمليات المنفذة بواسطة كل من الهاتف المصرفي، الإنترنت، وأجهزة الصرف الآلي نسبة 91 في المائة من إجمالي عمليات الاكتتاب حتى نهاية اليوم الأخير من الاكتتاب. وأسند العيسى النجاح الكبير الذي حققته عملية الاكتتاب إلى حجم التعاون البناء والمثمر الذي أبدته الأطراف المعنية كافة، والمرونة العالية التي اتسمت بها العملية، فضلاً عن الثقة الكبيرة بمستقبل الشركة السعودية للطباعة والتغليف من قبل المكتتبين وجمهور المتابعين على اعتبارها واحدةً من أكبر مجموعات الطباعة المتكاملة في العالم العربي، لافتاً إلى أن التخصيص ورد الفائض سيتم اليوم الإثنين، وذلك بعد الانتهاء من العمليات الفنية والإجراءات الإدارية الخاصة بتجميع البيانات وتدقيقها.

من جانبه، أعرب المهندس طارق القين الرئيس التنفيذي للشركة السعودي للطباعة والتغليف عن تقدير الشركة وشكرها لثقة المواطنين بها وبمستقبلها الواعد، والتي عكسها تفاعلهم الكبير مع اكتتاب الشركة والنتائج الطيبة التي حصدها، كما عبّر القين عن تقديره لجهود الجهات المشاركة والمشرفة على الاكتتاب وفي مقدمتها الحكومة الرشيدة، هيئة السوق المالية، وزارة الصناعة والتجارة، والبنوك المشاركة وعلى رأسها مجموعة سامبا المالية كمستشار مالي ومدير للاكتتاب ومتعهد التغطية، إلى جانب البنوك المتسلمة، مشيداً بالآلية التي تم بناءً عليها إدارة عملية الاكتتاب، وبالجهود الحثيثة التي بذلها "سامبا" في سبيل تنفيذ هذه المرحلة المحورية في مسيرة الشركة وفق أرقى المعايير، وبأقصى معدلات المرونة والشفافية.

[google83]

سوق الأسهم تنهي ستة أشهر من "التعميق" بطرح 1.5مليار سهم بقيمة 15مليار ريال


الرياض السعودية


الهيئة تلجأ إلى أسلوب بناء الأوامر للحد من استغلال علاوات الإصدار
كتب - خالد العويد:
يشهد سوق الأسهم في الأسبوع القادم ،إدراج ثلاث شركات للتداول يبلغ مجموع أسهمها 34مليون سهم، الأمر الذي سيرفع عدد الأسهم التي تم الاكتتاب فيها في العام الحالي إلى نحو 1.5مليار سهم، لنحو 22شركة بقيمة تتجاوز 15مليار ريال.
والشركات التي ستدرج في الأسبوع القادم ،هي شركة سند للتأمين التعاوني (سند)، والشركة السعودية للطباعة والتغليف ،و الشركة المتحدة للتأمين التعاوني (ولاء للتأمين).
وسيتم بعد غد السبت 1428/7/7ه إدراج وبدء تداول سهم شركة سند للتأمين التعاوني (سند) ضمن قطاع التأمين بالرمز 8090، على أن تكون نسبة التذبذب للسهم مفتوحة لليوم الأول، وفي يوم الاحد القادم1428/7/1ه سيتم إدراج وبدء تداول سهم الشركة السعودية للطباعة والتغليف ضمن قطاع الخدمات بالرمز 4270، على أن تكون نسبة التذبذب للسهم مفتوحة لليوم الأول
ويوم الثلاثاء المقبل سيتم إدراج وبدء تداول سهم الشركة المتحدة للتأمين التعاوني (ولاء للتأمين) ضمن قطاع التأمين بالرمز 8060، على أن تكون نسبة التذبذب للسهم مفتوحة لليوم الأول.
وكانت هيئة السوق المالية قد أكدت في وقت سابق من العام الماضي، أنها تعتزم الموافقة على طرح مجموعة من الشركات في سوق الأسهم ،بهدف تعميق السوق، وزيادة عدد الشركات والخيارات الاستثمارية أمام المتعاملين، وطرح فرص جديدة وتنمية مدخراتهم، وتوظيف رؤؤس الأموال ،وتقليل حدة المضاربات بعد تزايد الانتقادات بخصوص قلة عدد الشركات المتاحة للتداول، والأسهم المطروحة حيث تمتلك الدولة حصصا عالية في بعض الشركات ، كما ان احد الأسباب التي قادت إلى انهيار السوق في العام الماضي هو تضخم أسعار الأسهم، نتيجة لقلة عدد الشركات المطروحة للتداول.
ورافق الفترة التي طرحت فيها بعض الشركات للاكتتاب انتقادات قوية، تتلخص في استغلال بعض ملاك الشركات لفترة البدايات، وطرح أسهم شركاتهم بعلاوات إصدار عالية، بهدف استغلال سيولة المتعاملين، وطرح شركاتهم بأسعار لا تمثل قيمتها الحقيقية، الأمر الذي جعل هيئة السوق المالية تلجا إلى أسلوب بناء سجل الأوامر قبل طرح أي شركة .
وأسلوب بناء بناء سجل الاوامر، هو من أساليب الاكتتاب حديثة التطبيق في هيئة السوق المالية، ويعرف وهو من أكثر الاساليب تطبيقا في تسعير وبيع الإصدارات الأولية في الأسواق المالية العالمية. حيث يساهم هذا الأسلوب في تحديد السعر المناسب للطرح وكذلك في تشجيع المستثمر المؤسسي على الاكتتاب مما يزيد كفاءة السوق المالية واستقرارها. وتعتمد آلية هذا الأسلوب على أن يقوم المستشار المالي للشركة المطروحة للاكتتاب العام، بدعوة مستثمرين من المؤسسات للمشاركة في الاكتتاب وفق نسبة محددة من الطرح، وبناء على حجم الطلب والأسعار المقدمة من المؤسسات يتم تحديد سعر الطرح العام للمكتتبين.
كما لجأت الهيئة مؤخرا إلى أسلوب أخر لتعيق سوق الأسهم، وهو أسلوب طرح السندات، لإيجاد قناة استثمارية تتيح لأصحاب المدخرات استثمار مدخراتهم بصورة آمنة ، وبعوائد سنوية ويوفر للشركات الحصول على التمويل المناسب لتطوير أعمالها وتوسعاتها القادمة.
ولان مسلسل الاكتتابات متوقع استمراره خلال الفترة القادمة، وهو أمر بدأت السوق في التكيف معه، فان المتعاملين يرون ضرورة تقنين الاكتتابات وان تكون بوتيرة اقل من السابق، وبصورة دورية بحيث لا تؤثر على السيولة وتقتصر على الشركات الجديدة، التي تحقق إضافة فعلية للاقتصاد الوطني وللقطاعات الحيوية فيه وتتفاعل معه.

[google83]

"إم تي سي" تقترض 14 مليار ريال وتطرح 40% من أسهمها للاكتتاب بعد رمضان

الاقتصادية السعودية


الرياض - عبد الرحمن آل معافا:
أعلنت شركة الاتصالات المتنقلة الكويتية "إم تي سي" ـ قائد التحالف الفائز بالرخصة الثالثة للهاتف المحمول في السعودية ـ أنها لن تطرح أسهمها للاكتتاب العام في سوق الأسهم السعودية قبل مضي شهرين من الآن أي بعد رمضان المقبل.
وكان مجلس الوزراء السعودي قد وافق على العرض المالي الذي قدمته الشركة بمبلغ 22.91 مليار ريال نظير حصولها على رخصة تشغيل وتركيب الشبكة الثالثة للاتصالات المتنقلة في المملكة لمدة 25 عاما.
ومن المقرر أن تطرح "إم تي سي" 40 في المائة من أسهمها أي ما يعادل 560 مليون سهم للاكتتاب العام بقيمة إجمالية تصل إلى 5.6 مليار ريال بسعر عشرة ريالات للسهم (من دون علاوة إصدار).
وأوضح الدكتور مروان الأحمدي الرئيس التنفيذي للشركة أن "إم تي سي" ومجموعة من المستثمرين في الشركة من بينهم شركة المراعي للألبان سيحصلون على قروض إسلامية تبلغ قيمتها نحو3.7 مليار دولار خلال ثلاثة أسابيع لسداد جزء من رسوم الترخيص الثالث للهاتف المحمول في السعودية البالغة 22.91 مليار ريال (6.11 مليار دولار).
في الوقت الذي لم يفصح فيه الأحمدي عن الاسم التجاري الجديد الذي ستحمله الشركة عقب طرح أسهمها في السوق السعودية، إلا أنه أكد أن شركته ستبدأ تشغيل الشبكة بشكل رسمي في عام 2008.
أعلنت شركة الاتصالات المتنقلة الكويتية "إم تي سي" ـ قائد التحالف الفائز بالرخصة الثالثة للهاتف المحمول في السعودية ـ أنها لن تطرح أسهمها للاكتتاب العام في سوق الأسهم السعودية قبل مضي شهرين من الآن أي بعد رمضان المقبل.
وكان مجلس الوزراء السعودي قد وافق على العرض المالي الذي قدمته الشركة بمبلغ 22.91 مليار ريال نظير حصولها على رخصة تشغيل وتركيب الشبكة الثالثة للاتصالات المتنقلة في المملكة لمدة 25 عاما. وتضمنت موافقة مجلس الوزراء البدء في إجراءات إنشاء شركة سعودية مساهمة، لتشغيل شبكة الجوال الثالثة وطرح جزء من أسهمها للاكتتاب العام.

ومن المقرر أن تطرح "إم تي سي" 40 في المائة من أسهمها أي ما يعادل 560 مليون سهم للاكتتاب العام بقيمة إجمالية تصل إلى 5.6 مليار ريال بسعر عشرة ريالات للسهم (من دون علاوة إصدار). وأوضح الدكتور مروان الأحمدي الرئيس التنفيذي للشركة أن "أم تي سي" ومجموعة من المستثمرين في الشركة من بينهم شركة المراعي للألبان سيحصلون على قروض إسلامية تبلغ قيمتها نحو3.7 مليار دولار خلال ثلاثة أسابيع لسداد جزء من رسوم الترخيص الثالث للهاتف المحمول في السعودية البالغة 22.91 مليار ريال (6.11 مليار دولار).

وبين الأحمدي خلال مؤتمر صحافي عقده أمس في الرياض، أن رأسمال الشركة سيصل إلى 28 مليار ريال، على اعتبار أن رؤوس الأموال التي سيودعها الشركاء تبلغ 14 مليار ريال إضافة إلى القرض الذي ستأخذه الشركة والذي يساوي 14 مليار ريال.

وفي الوقت الذي لم يفصح فيه الأحمدي عن الاسم التجاري الجديد الذي ستحمله الشركة عقب طرح أسهمها في السوق السعودية، إلا أنه أكد أن شركته ستبدأ تشغيل شبكة بشكل رسمي في عام 2008، حيث ستستعين الشركة بشبكات الشركات المشغلة الحالية "الاتصالات السعودية" و"موبايلي" في المملكة لحين اكتمال بنيتها التحتية على أن يكون المقر الرئيسي للشركة في الرياض.
وأفاد الأحمدي أن "إم تي سي" ستبدأ العمل الفعلي في السعودية مطلع عام 2008، حيث ستمنح هذه الرخصة للشركة تقديم الخدمات ذات النطاق العريض إضافة إلى خدمات 3Gو 3.5G وخدمات اتصالات متنقلة "جي إس إم" إلى جانب خدمات أخرى فائقة السرعة.

وأفاد أن هذه الرخصة ستمنح الشركة أيضا فرصة أكبر للتواجد في أكبر سوق في منطقة دول مجلس التعاون، وذلك من جهة تعداد السكان ومن جهة كون السعودية تمتلك أضخم اقتصاد في الشرق الأوسط وإفريقيا، وهو الأمر الذي من المرجح له أن يسهم في تعزيز المكانة التي تتمتع بها "ام تي سي" كونها شركة رائدة في مجال تشغيل خدمات الاتصالات المتنقلة في الأسواق الناشئة، مشيرا إلى أن الشركة تتجه نحو الأسواق النامية ولا تستهدف الاقتصادات المتشبعة مثل أوروبا.

من جانبه أوضح أحمد الفيفي رئيس قسم تطوير الأعمال والتنظيم في شركة الاتصالات المتنقلة في المملكة، أن الشركة لا تزال تختار الأرقام التي تحبذ تشغيلها لمشتركيها، حيث تبحث الأمر مع هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات في المملكة. وأضاف أنه بعد ثلاثة أشهر ستفصح الشركة عن الأرقام التي ستشغلها لمشتركيها.

من جهته, قال الدكتور سعد البراك الرئيس التنفيذي لمجموعة "إم تي سي"، إن الشركة لديها خبرة عملية وميدانية، وقد أطلقت الشركة بنجاح حتى الآن شبكات في 14 دولة عبر منطقتي الشرق الأوسط وإفريقيا، مبينا أنه في ما يخص السوق السعودية هناك شركاء محليون أقوياء وبارزون ومن بينهم المصنع السعودي للبلاستيك، شركة المراعي، شركة ركيزة القابضة، وشركة الجريسي للتنمية، وقال: "هؤلاء الشركاء سيقدمون لنا مزيداً من الدعم والخبرة العملية".

[qwtee]

تقرير يتوقع: 6.45 مليار ريال أرباح سابك و2.73 مليار للاتصالات و778 مليون للكهرباء خلال الربع الثاني


الجزيرة السعودية
حازم الشرقاوي:

توقع تقرير صادر عن مجموعة كسب المالية أن يبلغ إجمالي أرباح شركة سابك في الربع الثاني من 2007 حوالي 6450 مليون ريال والاتصالات السعودية 2730 مليون ريال بينما توقع أن تبلغ أرباح شركة اتحاد اتصالات (موبايلي) 299.9 مليون ريال والشركة السعودية للكهرباء 778 مليون ريال، ومجموعة سامبا المالية 1300 مليون ريال. وكانت الأرقام الفعلية لنتائج أعمال شركة أسمنت اليمامة المعلنة عن النصف الأول لعام 2007 مقاربة لتوقعات (مجموعة كسب المالية) عن نفس الفترة في التقرير الخاص الذي أعدته كسب عن (أسمنت اليمامة).

وكانت مجموعة كسب المالية قد توقعت أن تحقق شركة أسمنت اليمامة في الربع الثاني من هذا العام 2007 أرباحا تشغيلية قيمتها 197.7 مليون ريال، في حين جاءت الأرقام الحقيقية التي أعلنتها الشركة لتلك الأرباح مبلغ 198.7 مليون ريال بفارق أقل من واحد بالمائة.

في حين توقعت (كسب) لصافي أرباح الربع الثاني قيمة 197 مليون ريال، في الوقت الذي أعلنت (أسمنت اليمامة) عن تحقيقها لصافي أرباح قيمتها 202.5 مليون ريال وبفارق 3% فقط عن المتوقع. الجدير بالذكر أن التقرير تضمن توقعات أرباح الشركة إلى نهاية عام 2010م.

وقد سبق لمجموعة كسب أن جاءت توقعاتها للنتائج المالية لشركة سابك وشركة الاتصالات السعودية عن الربع الأول لهذا العام 2007 مقاربة للنتائج الفعلية التي أعلنتها الشركتين وبفارق لم يتجاوز 2% فقط. وقد تأسست مجموعة كسب المالية في أول عام 2006 وحققت نتائج جيدة لتبنيها لعدد من النظم والوسائل الحديثة في جمع وتحليل المعلومات وتوظيفها لتحقيق توقعات قريبة من الواقع لنتائج أعمال الشركات وأرباحها.

[google83]

المؤشر يستهل أسبوعه فوق مستوى 7500 نقطة


وكالة الأنباء السعودية


استهلت الأسهم السعودية تعاملاتها الأسبوعية على ارتفاع كسب فيه المؤشر العام 96 ر 83 نقطة تمثل 13 ر 1 في المائة من قيمة المؤشر الذي استقر عصر اليوم السبت عند مستوى 34 ر 7535 نقطة. وتذبذب المؤشر 02 ر 112 نقطة بين أعلى مستوى وأدناه خلال التداولات.
وبلغت الكمية الإجمالية للتداولات 254 مليون و709 آلاف سهم .. في حين تخطت الأموال المستثمرة في الصفقات عشرة مليارات و538 مليون ريال استثمرت لتداول أسهم 93 شركة أغلقت 78 شركة منها مرتفعة فيما أنهت عشرة شركات يومها متراجعة وحافظت خمس شركات على أسعار إغلاقها يوم الاربعاء الماضي. قطاعيا .. أنهت سبعة قطاعات من أصل ثمانية أول يوم في هذا الأسبوع مرتفعة سجل الكهرباء أعلى نسبة 44 ر 4 في المائة فيما سجل الاتصالات أقل نسبة بنسبة 84 ر 0 في المائة .. ولم يسجل تراجعا سوى قطاع البنوك بنسبة 36 ر 0 في المائة.
وعلى مستوى الشركات سجلت عدة شركات ارتفاعا بنسبة فاقت تسعة في المائة وتقدمتها كل من .. معدنية / ساب تكافل / المصافي / جازان للتنمية / الأحساء للتنمية / وصناعة الورق. وتصدر قائمة الشركات المتراجعة أسهم البنوك تقدمها بنك الاستثمار / البنك العربي الوطني / إسمنت القصيم / بنك ساب / بنك الجزيرة / والفنادق.
وتصدر قائمة الشركات الأكثر تنفيذا سهم كيان للبتروكيماويات ب 23 مليون و411 ألف سهم ثم سهم الكهرباء بثمانية ملايين و859 ألف سهم .. أما قائمة الشركات الأكثر قيمة في صفقاتها فتصدرتها الصادرات ب 454 مليون و731 ألف ريال جاءت بعدها الفخارية ب 397 مليون و262 ألف ريال.

[google83]

بعد اختراق القناة الهابطة .. السوق تنتظر مزيداً من الأداء الإيجابي بعد أن تأكد كسرها للمسار الهابط


الجزيرة السعودية


أنهى المؤشر العام للسوق السعودي TASI تعاملاته الأسبوعية عند مستوى 7.451 نقطة كاسبا 283 نقطة ما يعادل 3.9 بالمائة عن مستوى إغلاقه الأسبوع الماضي عند مستوى 7.168 نقطة مواصلا أداءه الإيجابي للأسبوع الثاني على التوالي وقد سجل المؤشر مستوى 7.464 نقطة كأعلى مستوى له خلال تعاملات الأسبوع بينما سجل المؤشر مستوى 7.156 نقطة كأدنى نقطة له خلال تعاملات الأسبوع حيث زاد المؤشر العام من تذبذبه خلال تعاملات الأسبوع عن الاسبوع الماضي بواقع 11 نقطة حيث تذبذب المؤشر بواقع 309 نقطة خلال تعاملاته الاسبوعية.

وقد شهدت قطاعات السوق مزيداً من الارتفاعات خلال هذا الأسبوع باستثناء قطاع الكهرباء الذي ظل محافظاً على مستواه دون تغير، كما يلاحظ الأسبوع الماضي استمرارية عمليات الشراء على أسهم الشركات القيادية في السوق واسهم الشركات الرابحة والشركات المتوقع لها نمواً في أرباحها وأدائها المالي وبطبيعة الحال استمرار عمليات المضاربة على الشركات الصغيرة سريعة الحركة في السوق لإيجابية الأداء العام.

أداء المؤشر العام:
بعد استمرار المؤشر العام في إجراء تعاملاته الأسبوعية داخل القناة الهابطة من منتصف شهر 7 -2006 وبعد عدة محاولات لاختراق السقف العلوي للقناة الهابطة استطاع المؤشر العام اختراق هذه القناة بعد ان انهى تعاملاته الأسبوعية أعلى من مستوى 7.250 نقطة وقد صاحب اختراق القناة الهابطة ارتفاع في حجم وقيمة التداول في السوق وهي إشارة إيجابية على حقيقة الاختراق للقناة الهابطة.

ويظل امام المؤشر آخر الاختبارات لتأكيد بداية المسار الإيجابي للسوق وهي قدرة المؤشر العام خلال عمليات جني الأرباح القادمة من الارتداد من مستوى الاختراق عند مستوى 7.250 نقطة وحال نجح المؤشر العام من الارتداد من منطقة الاختراق ستكون بمثابة إشارة للسوق لتبدأ بتسجيل مستويات سنوية قياسية للمؤشر العام اسوة بالأسواق التي سبقت السوق السعودي بالتصحيح كما سبقته بالارتدادات وتسجيل المستويات القياسية لهذا العام وأيضا تكون بمثابة إشارة للمتعاملين بالسوق بإمكانية بناء مراكزهم داخل السوق باستعمال القراءات التحليلة للسوق ماليا وفنيا ويتوقع من خلال القراءات الفنية للمؤشر العام ان يستهدف المؤشر العام مستوى المقاومة عند 7.780 نقطة بعد ان يستطيع الإغلاق أعلى من مستوى مقاومته القريبة 7.470 نقطة ومن المتوقع ايضا ان يحقق المؤشر العام هدفه بعد ان يختبر منطقة الاختراق وفي حال عدم استطاعة المؤشر الإرتداد من منطقة الاختراق فيكون مستوى 7.170 نقطة مستوى الدعم الرئيس لتداولات هذا الأسبوع.

المؤشرات الفنية:
-مؤشر القوة النسبية RSI 1:
استطاع مؤشر القوة النسبية ان يستمر في حركته اعلى من مستوى المقاومة مشيرا إلى شيء من الانكسار وقد يكتفي هذا المؤشر بملامسة مستوى المقاومة السابقة التي أصبحت تمثل دعماً لحركة المؤشر وفيها تأكيد لاحتمالية اختبار المؤشر العام لنقطة اختراق القناة الهابطة.

-مؤشر الأستوكاستك Stochastic 2:
استمر مؤشر الاستكاتسك في اتجاهه الإيجابي بعد نهاية تعاملات الأسبوع إلا انه من المتوقع محاولة هذا المؤشر اختراق مقاومته خلال تعاملات هذا الأسبوع كما هو موضح على الرسم البياني.

-مؤشر الديماند اندكس Demand Index 3 :
لازال مؤشر الديماند في اتجاهه الإيجابي مشيرا إلى سيطرة قوة الشراء في السوق على قوة البيع داخله ومازال هذا المؤشر في مساره الإيجابي متجها لاختبار مقاومته الموضحه على الرسم البياني.

-نسب فيبوناتشي Fibonacci :
نظرا لأن نسب فيبونانتشي تستخدم لمعرفة المقاومات والدعوم من خلال معادلات فيبوناتشي وخطوطه فإن دعوم المؤشر العام حسب نسب فيبوناتشي كالتالي: دعم 23.6% فيبوناتشي عند 7.325 ودعم 38.2% فيبوناتشي عند 7.235 ودعم 50% فيبوناتشي عند 7.165 نقطة، وتعد مستوى 50% فيبوناتشي من أكثر المستويات اعتمادا في الدعوم واقواها في المقاومات.
وتجدر الإشارة إلى ان المؤشرات الفنية يتم قراءتها بالمسارات Trend وكذلك عن طريق الوحدات المسجلة للمؤشرات من خلال معرفة مناطق الشراء الآمنة ومناطق التشبع شراء والبيع للمؤشرات.

أداء القطاعات:

-القطاع البنكي:
انهى مؤشر القطاع البنكي تعاملاته الأسبوعية متأثرا بنتائج شركات القطاع بعد ان نلامس منطقة مقاومته عند مستوى 19.255 نقطة ولم يستطع اختراقه وعاد لينهي تعاملاته عند مستوى 19.052 نقطة ومن المتوقع ان يعود مؤشر القطاع إلى مستوى دعمه عند 18.930 نقطة ومن التوقع ايضا ان لا يكون لقطاع البنوك تأثير كبير على حركة المؤشر هذا الاسبوع لاتخاذه مسارا افقيا.

- القطاع الصناعي:
انهى مؤشر القطاع الصناعي تعاملاته الأسبوعيه عند مستوى 18.536 نقطة مغلقا اعلى من مستوى مقاومته عند 18.355 نقطة وساعدت التوقعات بتحقيق شركة سابك لنتائج نصفية جيدة وإعلان شركة سافكو لأرباح نصفية قياسية في تأكيد الاختراق لمستوى مقاومة القطاع وتدل المؤشرات الفنية على استمرارية الأداء الإيجابي للقطاع في ظل انتظار المتعاملين إعلان شركة سابك لارباحها النصفية والمتوقع ان يكون خلال هذا الأسبوع حسب تصريح مطلق المريشد لاحدى القنوات الفضائية ويمثل مستوى 18.220 منطقة دعم لمؤشر القطاع ومن خلال النموذج الفني المتكون يتضح ان المتعاملين متفائلون بالنتائج المالية للقطاع ومؤشر القطاع يستهدف مقاومته عند 20.050 نقطة.

- قطاع الإسمنت:
بعد أن أعلنت شركات القطاع عن أرباحها النصفية التي حققت نمواً كبيراً في اغلبها انهى مؤشر القطاع تعاملاته الأسبوعية أعلى من مستوى المقاومة 5.220 نقطة فكان الإغلاق عند مستوى 5.402 نقطة ومن خلال القراءات الفنية لمؤشر القطاع يتضح استمرارية الأداء الإيجابي لاستهداف مستوى المقاومة عند 5.508 ومن بعدها 5.690 نقطة ويمثل مستوى 5.250 منطقة دعم القطاع.

-قطاع الخدمات:
انهى مؤشر القطاع الخدماتي تعاملاته الأسبوعية اعلى من مستوى مقاومته عند 1.865 نقطة فكان الإغلاق عند مستوى 1.934 ويتوقع ان يستمر القطاع في ادائه الإيجابي حال حافظ على تداولاته اعلى من مستوى اختراقه للمقاومة ليستهدف مستوى 2.120 نقطة بينما يدعم القطاع مستوى 1.870 نقطة.

-قطاع الكهرباء:
انهى قطاع الكهرباء تعاملاته الأسبوعية على انخفاض إلا انه ما زال يجري تعاملاته داخل مساره الذي استمر فيه من قرابة الأربعة أسابيع حيث ظل مؤشر القطاع يتذبذب بين مستويي 1.145 و 1.171 وكان إغلاقه هذا الاسبوع عند مستوى 1.145 نقطة ويتوقع ان يستمر اداء القطاع داخل نقس النطاق خلال هذا الأسبوع.

قطاع الزراعة:
انهى القطاع الزراعي تعاملاته الأسبوعية اعلى من مستوى مقاومته عند 3.630 نقطة فكان إغلاق القطاع عند مستوى 3.778 ورغم إعلان بعض شركات القطاع لنتائجها النصفية إلا انه من المعروف ان قطاع الزراعة من اكثر القطاعات جاذبية للمضاربين فيكون تأثيره الأكبر بأداء السوق ككل وليس بنتائج شركاته إلا انه ومن المعلوم ان شركات التأمين استطاعت تقليل جاذبية هذا القطاع للمضاربين إلا انه من المتوقع ان يستمر القطاع الزراعي في أدائه الإيجابي ليستهدف مقاومته عند مستوى 4.320 نقطة بينما يمثل مستوى 3.640 مستوى دعم القطاع.

قطاع الاتصالات:
بعد العديد من التوصيات من بيوت المال العالمية ومكاتب الاستشارات المحلية استطاع حول جاذبية هذا القطاع وفي ظل انتظار نتائجه النصفية لتأكيد جاذبيته استطاع مؤشر القطاع ان ينهي تعاملاته الأسبوعية اعلى من مستوى مقاومته عند 2.380 فكان الإغلاق عند مستوى 2.425 نقطة ويقع دعم القطاع عند مستوى 2.345 نقطة.

قطاع التأمين:
أنهى مؤشر قطاع التأمين تعاملاته الأسبوعية عند مستوى مقاومته دون أن يغلق اعلى منها عند المستوى 1.442 نقطة ومن المتوقع ان يحاول مؤشر القطاع اختراق مقاومته مجددا في ظل الأداء الإيجابي للسوق حيث ان قطاع التأمين بات من اكثر القطاعات جاذبية لمحافظ المضاربة لصغر حجم الشركات وسهولة تطويعها بالعروض والطلبات وايضا في ظل انتظار القطاع إدراج شركتيه الجديدتين الأسبوع المقبل.

وتجدر الاشارة في نهاية تحليل أداء القطاعات انه قد نشهد تحركاً إيجابياً من قطاعات السوق بالأغلبيه مع بقاء قطاعي البنوك والكهرباء في الحيادية إلا إذا استطاعت مجموعة سامبا بنتائجها النصفية تغير مسار القطاع البنكي إيجابا او سلبا مع نتائج المجموعة وايضا اود الإشارة إلى ان نقاط المقاومة المخترقه حال استطاعت القطاعات الارتداد منها في عمليات جني الأرباح فهي تعتبر مناطق دعم يعتد بها.

النتائج النصفية للشركات:
حتى إعداد هذا التحليل ما ظهر من نتائج للشركات تعد مشجعه لاستمرارية الأداء الإيجابي للسوق حتى في ظل انخفاض الارباح النصفية للبنوك بحجة قلة عمليات الوساطة فيها حسب ما اعلنت البنوك ما عدا بنك الرياض الذي حقق نمواً في ارباحه دلالة على تمتع البنك بعمليات مصرفية جيدة فلم يعقه انخفاض حجم التداول في السوق دون تحقيقه لأرباح نصفية إيجابية فإن العائد على اسهم الشركة المحتملة في ظل بقاء وتيرة اداء الشركات في مناطق إيجابية كما هو موضح في جدول الأرباح النصفية معدلة لسنة كاملة بافتراض استمرار الأداء المالي للشركات بنفس المستوى من الأرباح.

أداء المؤشر العام ليوم السبت:
انهى المؤشر العام تعاملاته يوم الأربعاء عند مستوى 7.451 نقطة ومن المتوقع وفق المعطيات الفنية ان يستهدف المؤشر مناطق المقاومة الواقعة بين النقطتين 7.470 نقطة و 7.505 وفي حال لم يستطع المؤشر إنهاء تعاملاته ليوم السبت اعلى من مستوى المقاومة نتوقع بداية موجة جني أرباح تستهدف اختبار مناطق اختراق القناة الهابطة.

[google83]

توقعات بارتفاع المؤشر السعودي مع بدء تداول أسهم «المملكة القابضة»


المدينة السعودية


عثمان الشيخي - جدة:
توقع عدد من المتداولين وخبراء السوق والمال في سوق الأسهم السعودي أن يشهد مؤشر السوق ارتفاعا بعد أن طرحت شركة المملكة القابضة أسهمها للاكتتاب يوم الثلاثاء الماضي، وأشاروا إلى أن الإقبال على الاكتتاب ومنذ اليوم الأول كبير من قبل المواطنين خاصة وأن قيمة الاكتتاب حددت بسعر متناسب مع كافة شرائح المجتمع وهو 10.25 ريال. وأشاروا إلى أن شركة كبيرة مثل شركة المملكة ستدعم السوق باعتبار أن الاستثمار فيها مضمون النجاح في ظل إمكانياتها المالية الكبيرة.
المصرفي تركي الكناني قال: إن طرح أسهم شركة المملكة القابضة للاكتتاب سيدعم السوق السعودي وسيخدم شريحة كبيرة من المواطنين إذ إن الشركة تعد واحدة من كبريات الشركات العالمية والاستثمار فيها يعد مكسبا لكل مكتتب فيها لذلك أتوقع أن يكون الإقبال على الاكتتاب كبيرا من جانب المواطنين وهو ما يعني أن السوق السعودي سيعود من جديد للارتفاع بعد أن ظل المؤشر طوال الفترة الماضية متذبذبا صعودا وهبوطا. وأرجع توقعاته إلى الإقبال الكبير على الاكتتاب إلى سعر السهم الواحد والذي حدد بـ10 ريالات. وقال: كل المغريات الآن باتت أمام المواطن بمعنى أن الذين عزفوا عن الاكتتابات في وقت سابق ستجدهم في مقدمة المكتتبين ومثل هذا لاشك أنه يخدم السوق.

ويؤكد المتداول سلطان الرابغي أن الاكتتاب في شركة المملكة القابضة لاشك أنه سيساهم إلى حد كبير في ارتفاع السوق حيث إنه سيجد إقبالا من المواطنين نظرا لمعرفتهم بالشركة وإمكانياتها الكبيرة. وتابع يقول ارتفاع السوق أيضا سيساهم في ارتفاع أسهم الكثير من الشركات وبالتالي تعود حركة السوق نشطة من جديد بمعنى أن دخول كبرى الشركات للسوق يساهم في الارتفاع، والاكتتاب في شركة المملكة أتوقع ألا يكون استثمارا على المدى القصير وإنما استثمار على المدى الطويل وهذا أيضا يخدم السوق ويساهم في ارتفاع المؤشر.

أما المساههم علي الغامدي فأشار إلى أن الاكتتاب في شركة المملكة القابضة سيشهد إقبالا كبيرا من قبل المواطنين وأرجع ذلك إلى تواضع سعر السهم الواحد وإمكانيات الشركة الكبيرة والتي يعرفها القاصي والداني. وقال: إن دخول شركة مثل شركة المملكة لسوق الأسهم لاشك أنه يخدم سوق الأسهم ويساهم في رفع المؤشر.. من جهته توقع المتداول محمد حكمي أن تشهد صالات البنوك ومكائن الصرافة وشبكة الإنترنت إقبالا كبيرا من قبل المواطنين الذين حتما لن يفوتوا الاكتتاب في شركة المملكة باعتبارها واحدة من أكبر الشركات في العالم وبالتالي فإن الاستثمار فيها يعد ممن الاستثمارات الناجحة.

[google83]

المؤشر ينخفض 1.4% و 89 شركة تغلق متراجعة

22/07/2007 - 14:19

وكالة الأنباء السعودية


أنهت الأسهم السعودية تعاملاتها اليوم الأحد على تراجع في ظل إغلاق 89 شركة منخفضة مقارنة بأسعار إغلاقها يوم أمس السبت.
وخسر المؤشر العام لدى الإغلاق 42 ر 111 نقطة تمثل نسبة قدرها 48 ر 1 في المائة من قيمة المؤشر الذي استقر عصرا عند مستوى 9ر 7391 نقطة.
وبلغت الكمية الاجمالية للتداولات 136 مليون و 717 ألف سهم في حين بلغت الأموال المستثمرة في الصفقات ستة مليارات و313 مليون ريال.
وبين 96 شركة جرى تداولها أسهمها في السوق السعودية أغلقت 89 شركة متراجعة ولم يسجل ارتفاعا سوى ثلاث شركات وحافظت أربع شركات على أسعارها يوم أمس.
قطاعيا .. أنهت قطاعات السوق الثمانية يومها متراجعة بما فيها قطاع التأمين الذي كان يسجل ارتفاعا معظم فترات التداول .. وسجل قطاع الخدمات أعلى انخفاض بنسبة 47 ر 3 في المائة وأقلها انخفاضا قطاع الاسمنت بنسبة 75 ر 0 في المائة . وعلى مستوى الشركات لم تغلق مرتفعة سوى ثلاث شركات هي .. ساب تكافل بنسبة 91 ر 9 في المائة / المتقدمة بنسبة 95 ر 0 في المائة / البنك السعودي الهولندي بنسبة 61 ر 0 في المائة.
وتصدر قائمة الشركات المتراجعة ولاء للتأمين بنسبة 28 ر 9 في المائة / ثم تهامة للإعلان / الدرع العربي للتأمين / الطباعة والتغليف / سدافكو / وسند للتأمين.
وفي كمية التداولات وقيمة الصفقات ذهبت الصدارة لسهم سند للتأمين بكمية بلغت 12 مليون و360 ألف سهم وقيمة لصفقات هذا السهم بلغت 653 مليون و 592 ألف ريال .. وحل ثانيا في كمية التداولات ولاء للتأمين سبعة ملايين وسبعة آلاف سهم .. أما في قيمة الصفقات فحل ثانيا سهم سلامة للتأمين بأموال بلغت 624 مليون و 152 ألف ريال.

[google83]

غدا تداول "السعودية - الفرنسية للتأمين"

22/07/2007 - 06:52

الاقتصادية السعودية


أعلنت السوق المالية السعودية (تداول) أنه سيتم تداول سهم الشركة السعودية - الفرنسية للتأمين التعاوني (أليانز إس إف)، اعتبارا من غد (الإثنين)، وذلك من الساعة 10:15 صباحاً حتى الساعة 3:30 عصراًً، علماً بأن إدخال وصيانة الأوامر ستبدأ لهذا السهم عند الساعة 10:00 صباحاً وستبقى مواعيد التداول لباقي الشركات المدرجة في السوق حسب فترة التداول المحددة سلفاً.

[google83]

دراسة: 11 سببا تبرر إبقاء الريال مرتبطا بالدولار

08/08/2007 - 02:47

الاقتصادية السعودية


حددت دراسة اقتصادية حديثة 11 سببا لإبقاء الريال السعودي مرتبطا بالدولار الأمريكي. ومن بين الأسباب التي أوردتها الدراسة التي أعدها سعود بن هاشم جليدان (متخصص في الدراسات الاقتصادية), أن أسعار صرف عملات معظم دول العالم في الماضي كانت بصورة أو بأخرى مرتبطة بالدولار عندما كانت أنظمة الصرف الثابتة شائعة قبل بداية السبعينيات. والسبب الجوهري الآخر، هو أن معظم دخل المملكة يأتي من إيرادات النفط ومشتقاته والغاز الطبيعي والمنتجات البتروكيماوية، ويتم تبادل هذه السلع وتسعيرها بالدولار الأمريكي. ومن أسباب تثبيت سعر صرف الريال بالدولار – كما يقول الباحث - هو التخلص من تأثيرات تغير أسعار العملة ومضاعفاته على الميزانية الحكومية، حيث إن من شأن تعويم الريال مقابل الدولار، أن يسبب تذبذباً في إيرادات الحكومة النفطية (المقومة بالريال) التي تمثل معظم الإيراد الحكومي. وفي المقابل, فإن أبرز تكاليف رفع أسعار صرف الريال هو انخفاض قيمة صادرات المملكة.
تتأرجح أسعار صرف العملات بشكل مستمر منذ التخلي عن نظام أسعار الصرف الثابتة في بداية السبعينيات من القرن الماضي. وتسيطر تقلبات أسعار صرف العملات الرئيسية على حركة أسواق العملات في مختلف أنحاء العالم. والعملات الرئيسية على مستوى العالم هي الدولار الأمريكي واليورو الأوروبي والين الياباني والجنيه الاسترليني. وهناك العديد من العملات الأخرى الأقل تأثيراً في أسواق العملات، ومنها الفرنك السويسري والدولار الكندي والدولار الأسترالي.
ترتبط حركة العملات في مختلف دول العالم، بصورةٍ أو بأخرى وبشكلٍ رئيسي، بالدولار الأمريكي أو اليورو الأوروبي. ويتوقف ارتباط عملات دول العالم بهاتين العملتين على درجة الارتباط التجاري للدول المعنية بالولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي. فالدول التي تعتمد بشكلٍ رئيسي في تجارتها الخارجية على التبادل التجاري مع دول الاتحاد الأوروبي، تربط أسعار صرف عملاتها باليورو، والدول التي تعتمد تجارتها الخارجية على التبادل التجاري مع الولايات المتحدة (والدول المرتبطة بالدولار الأمريكي)، تربط أسعار صرف عملاتها بالدولار.
وتوضح الأشكال البيانية المرفقة مدى تأرجح أسعار صرف العملات العالمية مقابل بعضها البعض. حيث تظهر في الشكل (1) حركة أسعار صرف اليورو والجنيه الاسترليني والفرنك السويسري. ويبدو من هذا الشكل أن العملات الثلاث تتحرك في اتجاهات متقاربة مع بعضها البعض منذ إطلاق اليورو في عام 1999.
وتتحرك باقي العملات الأوروبية التي ما زالت مستخدمةً إلى الآن على منوال حركة العملات الثلاث الواردة في الرسم البياني نفسه. أما سعر الين الياباني فيتحرك في نطاق أقرب لأسعار صرف الدولار من اليورو. وعلى الرغم من الضغوط الأمريكية على اليابان لرفع أسعار صرف عملتها بسبب ما تعانيه الولايات المتحدة من عجوزات كبيرة في تجارتها مع اليابان، تحاول الأخيرة أحياناً الدفاع عن سعر صرف الدولار مقابل الين وإبقاء سعر الين في مستوى قد يعد منخفضاً، وذلك للمحافظة على تنافسية الصادرات اليابانية. أما العملات الآسيوية الأخرى فقد كانت حركتها في نطاق مقارب لحركة الدولار الأمريكي.
أسعار صرف الريال
اتسمت العلاقة بين الريال السعودي والدولار الأمريكي باستقرار نسبي خلال الـ 50 عاماً الماضية. وقد شهدت تلك الفترة بعض التغيرات ولكنها كانت تغيرات محدودة ومتباعدة. وظلت أسعار صرف الريال السعودي أمام الدولار الأمريكي ثابتةً من بداية فترة المقارنة في الجدول رقم (1) الممتدة بين عام 1994 إلى أيار (مايو) من عام 2007, المتوسط السنوي لسعر صرف الريال أمام العملات الرئيسية الأخرى الواردة في الجدول (1) فقد ارتفع أمام اليورو - الذي بدئ باستخدامه منذ عام 1999 - في أول ثلاثة أعوام بنحو 19 في المائة، ثم انخفض سعر صرف الريال بصورة تدريجية خلال السنوات التالية حتى بلغت نسبة الانخفاض 34 في المائة في أيار (مايو) من عام 2007م مقارنةً بمتوسط عام 2001.
بلغ سعر صرف الريال أمام الين الياباني أعلى مستوياته خلال السنوات الأخيرة في عام 1998م، عندما ارتفع بنسبة 35.3 في المائة مقارنةً بأدنى مستوياته عام 1995، ثم تراجع سعر صرف الريال تدريجياً لعدة سنوات ولكن أسعار صرف الريال عادت وارتفعت في السنوات الأربع الأخيرة حتى بلغت نسبة الارتفاع 29.2 في المائة في شهر أيار (مايو) 2007م مقارنةً بأدنى مستويات صرف الريال أمام الين في عام 1995.
شهد سعر صرف الريال أمام الجنيه الاسترليني نوعاً من التذبذب خلال الفترة الممتدة بين عاميّ 1994-2001 وبلغ أعلى قيمة له في نهاية تلك الفترة، ولكنه بدأ يتراجع تدريجياً حتى انخفض متوسط سعر صرفه أمام الجنيه الاسترليني بنسبة 27 في المائة في أيار (مايو) 2007م.
بلغ سعر صرف الريال أمام الفرنك السويسري أعلى مستوياتها في عام 2001م مرتفعاًً بنسبة 44.9 في المائة عن عام 1995م، ثم أخذ سعر صرف الريال بالتراجع بعد عام 2001م حتى بلغت نسبة تراجعه 27.7 في المائة في شهر أيار (مايو) 2007 مقارنةً بأسعار صرفه في عام 2001.
وبمقارنة أسعار صرف الريال مع العملات الرئيسية الواردة في الجدول، يمكن ملاحظة أن تغير سعر صرف الريال في شهر أيار (مايو) 2007 مع بداية فترة المقارنة - عام 1994 – كان أقل حدةً منه في الشهر نفسه مع أعلى أسعار صرف الريال خلال فترة المقارنة. ولهذا، قد يلجأ البعض إلى مقارنة أسعار صرف الريال الحالية مع أعلى قيم له خلال فترة المقارنة لدعم المطالبة برفع سعر صرف الريال، وكذلك للإيحاء بأن سعر صرف الريال تدهور كثيراً.
سياسة مؤسسة النقد تجاه الريال
من خلال إلقاء نظرة على التطور التاريخي لأسعار صرف الريال السعودي أمام الدولار الأمريكي، يبدو أن مؤسسة النقد العربي السعودي تبنت سياسة ربط وتثبيت سعر صرف الريال السعودي بالدولار. فلم يتغير سعر صرف الريال مقابل الدولار خلال الـ 50 عاماً الماضية إلا مرات محدودة وبنسب منخفضة وعلى فترات متباعدة. وظلت العلاقة بين العملتين خلال تلك الفترة شبه مستقرة. وكما كان معمولاً به في معظم دول العالم (4) حتى تحرير الدولار الأمريكي من الارتباط بالذهب في بداية السبعينيات من القرن الماضي، ثبتت دول العالم ومن بينها المملكة أسعار صرف عملاتها مقابل الدولار. وحتى بعد فك ارتباط العملة الأمريكية بالذهب، استمر عدد كبير من دول العالم ومن ضمنها المملكة في ربط أسعار صرف عملاتها بالدولار الأمريكي، مما يعني تعويماً لأسعار صرف هذه العملات أمام العملات الرئيسية الأخرى.
دواعي ربط الريال بالدولار
يوجد العديد من الأسباب التي أعتقد أنها دفعت المؤسسة إلى سياسة ربط الريال بالدولار. ولعل من أهم هذه الأسباب أن أسعار صرف عملات معظم دول العالم في الماضي كانت بصورة أو بأخرى مرتبطة بالدولار عندما كانت أنظمة الصرف الثابتة شائعة قبل بداية السبعينيات. والسبب الجوهري الآخر، هو أن معظم دخل المملكة العربية السعودية يأتي من إيرادات النفط ومشتقاته والغاز الطبيعي والمنتجات البتروكيماوية، ويتم تبادل هذه السلع وتسعيرها بالدولار الأمريكي. ولا تشذ المملكة عن بقية دول العالم في تسعير صادراتها بالدولار الأمريكي، حيث إن معظم التجارة العالمية مقومة بالدولار الأمريكي. ومن أسباب تثبيت سعر صرف الريال بالدولار هو التخلص من تأثيرات تغير أسعار العملة ومضاعفاته على الميزانية الحكومية، حيث إن من شأن تعويم الريال مقابل الدولار أن يسبب تذبذباً في إيرادات الحكومة النفطية (المقومة بالريال) التي تمثل معظم الإيراد الحكومي. والتذبذب المشار إليه هنا في إيرادات الدولة ناتج من تقلب أسعار الصرف وليس بسبب تقلبات أسعار النفط التي أدت وتؤدي إلى صعوبة تقدير إيرادات الحكومة. فإضافة إلى التذبذب الحاصل الآن بسبب تقلبات أسعار النفط، ستعاني الإيرادات الحكومية من تذبذب آخر ناتج عن تقلبات أسعار الريال، وذلك في حالة تعويم الريال مقابل الدولار. وسيصعب ارتفاع التقلبات في حجم الإيرادات العامة من موازنة الإنفاق الحكومي ومن تقدير الإيرادات الحكومية وخصوصاً عند انخفاض أسعار النفط.
ومن الدواعي الأخرى لربط أسعار صرف الريال السعودي بالدولار هو أن معظم دول العالم، عامة، تعد الدولار الأمريكي عملة العالم، فهو الأوسع انتشاراً والأكثر استخداماً والأعظم قبولا. وقد عبر وزير الخزانة الأمريكية الأسبق دونالد ريجان في الثمانينيات عن هذا الوضع، عندما وصف تقلبات أسعار الدولار في الثمانينيات بأنها مشكلة عالمية وليست أمريكية. ومن الأسباب الأخرى المهمة لارتباط الريال بالدولار هو تمثيل الدولار الأمريكي للجزء الأكبر من الأصول الأجنبية للبنوك المركزية والتجارية في دول العالم. وأُسوةً بهذه البنوك، يشكل الدولار معظم الاحتياطيات النقدية لمؤسسة النقد العربي السعودي والأرصدة الأجنبية للبنوك التجارية في المملكة.
كما أن من الدواعي المهمة لتبني مؤسسة النقد سياسة تثبيت سعر صرف الريال والدفاع عن هذه السياسة هو كسب الثقة المحلية والدولية بالعملة السعودية وأنها ذات قيمة مرتبطة بعملة قوية. وأثمرت هذه السياسة على مرّ العقود بتعزيز الثقة بالريال السعودي كعملة يمكن استخدامها والاحتفاظ بها دون الخوف من تقلبات أسعار صرفها، وبذلك نجحت سياسة ربط سعر صرف الريال في زرع الثقة بالعملة السعودية. ولهذا فمن المجدي الاستمرار في السياسات الناجحة وعدم التخلي عنها بل والدفاع عنها في حالة الظروف الاستثنائية، لأن السياسات الطويلة الأجل أكثر فائدة وأعظم مردوداً من السياسات الظرفية.
ومن أهم أسباب ربط سعر صرف الريال بالدولار وعدم تعويمه هو خفض مستويات المضاربة بالريال السعودي. إذ تقود المضاربة بالعملة في حالة المبالغة في ارتفاع سعر صرفها إلى ارتفاع مستويات تذبذب العملة، مما يقلل من استقرارها ويرفع من تكاليف الدفاع عنها ويقلل الثقة بها. ومن المعلوم، أن المضاربة تشوه مستويات العرض والطلب على العملة. فعندما يتوقع المضاربون رفع أسعار صرف الريال، فإنهم يعمدون إلى الاحتفاظ بالريال توخياً للاستفادة من فرق قيمته فيما بعد مما يضطر مؤسسة النقد إلى توفير كميات إضافية من الريال وشراء كميات من العملات الأجنبية لتجنب ضغوط رفع أسعار الصرف. وفي هذه الحالة سيستمر المضاربون بالاحتفاظ بالريال لحين التأكد من عدم إمكانية ارتفاع سعر صرف العملة، وعندئذ سيتخلص المضاربون من الريال مما يولد ضغوطاً أخرى على مؤسسة النقد لسحب السيولة الفائضة وإلا تحولت إلى تضخم. ولن تستفيد مؤسسة النقد من زيادة حجم العملات الأجنبية، حيث سيعاد بيعها لخفض حجم سيولة الريال الناتجة عن تخلص المضاربين من كميات كبيرة من العملة الوطنية. وفي المقابل، في حالة ظهور إشاعة أو زيادة التوقعات بقرب انخفاض سعر صرف الريال، فسوف يسارع المضاربون إلى التخلص من حيازاتهم من الريال مما سيولد ضغوطاً على الريال ويضطر مؤسسة النقد إلى الدفاع عن الريال باستخدام احتياطياتها من العملات الأجنبية، مما يخفض من حجم هذه الاحتياطيات. وإذا ما استمرت مثل هذه الضغوط لفترة طويلة، فقد تجد مؤسسة النقد نفسها مضطرة إلى خفض قيمة سعر صرف الريال في حالة تقلص احتياطياتها من الموجودات الأجنبية إلى مستويات متدنية. وقد نجح المضاربون في مرات عديدة في خفض أسعار صرف عملات عالمية مهمة مثل الجنيه الاسترليني في التسعينيات الميلادية من القرن الماضي. وعاث مثل هؤلاء المضاربين فساداً في العملات الآسيوية في منتصف التسعينيات، وحولوا الانتعاش الذي حققته بعض الدول الآسيوية إلى كوارث اقتصادية كما حدث في ماليزيا.
ومن أبرز تكاليف رفع أسعار صرف الريال هو انخفاض قيمة صادرات المملكة وخصوصاً النفط والبتروكيماويات بمعدل رفع سعر صرف الريال نفسه نظراً لأنها مسعرة بالدولار. وسيؤدي انخفاض قيمة الصادرات النفطية إلى انخفاض الإيراد الحكومي بالريال وتقلص قيمة الاحتياطيات النقدية والاستثمارات. كما أن من شأن رفع قيمة الريال أن يرفع فاتورة التحويلات من داخل المملكة إلى الخارج ويخفض قيمة صادرات القطاع الخاص بالريال السعودي مما قد يولد ضغوطاً على إيرادات الشركات وبقية المنتجين من الصادرات.
كما أن رفع قيمة الريال سيخفض من تكاليف الخدمات المستوردة ويعرض قطاع الخدمات المحلي الذي يواجه أساساً منافسة متزايدة من الخارج إلى ضغوط إضافية قد تهدد وجود كثير من الشركات القائمة في هذا القطاع. وتأتي قطاعات البنوك والتِأمين والاتصالات وتجارة التجزئة ضمن القطاعات التي قد تتضرر من ارتفاع حدة المنافسات الخارجية. وسيؤدي رفع قيمة الريال إلى رفع تكاليف الحج والعمرة لملايين الفقراء من المسلمين، كما سيؤدي إلى رفع تكاليف السياحة إلى المملكة ويخفض من تكاليف السياحة إلى الخارج. قد يؤدي رفع سعر صرف الريال إلى استنزاف جزء كبير من فائض الحساب الجاري التي تتمتع به المملكة في الوقت الحالي.
وفي حالة رفع أسعار صرف الريال ستنخفض قيمة موجودات مؤسسة النقد من الأوراق المالية والعملات الأجنبية إذا قيمت بالريال. وترتفع باستمرار صافي الموجودات الأجنبية لدى مؤسسة النقد العربي السعودي، فقد بلغت قيمة هذه صافي الموجودات الأجنبية لدى المؤسسة (903.4) مليار ريال في أيار (مايو) عام 2007. ومن المتوقع أن تتجاوز صافي الموجودات الأجنبية التريليون ريال قبل نهاية عام 2007. وسيؤدي رفع قيمة الريال بنسبة 3 في المائة إلى خفض قيمة هذه الموجودات بنحو 27 مليار ريال. ويوجد بالمقابل العديد من المؤسسات الوطنية كصناديق الإقراض المتخصصة ومصلحة معاشات التقاعد والمؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية وكذلك البنوك التجارية التي تودع بالريال السعودي لدى مؤسسة النقد العربي السعودي. فهل سيؤدي انخفاض قيمة الموجودات الأجنبية إلى الإخلال بالتوازن بين موجودات مؤسسة النقد والمطلوبات منها؟ ويوضح الجدول (3) حجم الودائع الضخمة لدى المؤسسة.
وستتأثر بعض البيانات الاقتصادية في حالت رفع قيمة الريال، فسوف يؤدي رفع أسعار صرف الريال إلى رفع قيمة الناتج المحلي بالدولار، وبالمقابل سيرتفع حجم الدين المحلي بالدولار كما سترتفع تكاليف العقود الحكومية وتحويلات العمالة الأجنبية في حالة تقويمها بالدولار.
ومن الأسباب الجوهرية لربط سعر الريال بالدولار، هو تمثيل تجارة المملكة مع الدول التي تستخدم الدولار الأمريكي أو تلك التي ترتبط عملاتها بالدولار لجزءٍ كبير إن لم يكن الجزء الأكبر من تجارتها الخارجية. كما ترتبط المملكة بعلاقات تجارية قوية مع دول مجلس التعاون لدول الخليج العربية وتنسق معها في مجالات كثيرة ومنها سياسات أسعار الصرف. وتربط وتثبت دول مجلس التعاون أسعار صرف عملاتها بالدولار الأمريكي، ويصعب على المملكة تغيير سياسة صرف الريال دون التشاور والتنسيق مع منظومة دول المجلس وخصوصاً في ظل المباحثات الجارية لتوحيد العملات الخليجية.
هل من الأفضل رفع قيمة الريال؟
يطالب البعض، في هذه الآونة، برفع سعر صرف الريال مقابل الدولار الأمريكي بحجة الحد من ارتفاع معدلات التضخم أو بحجج ارتفاع تكاليف السفر والسياحة الخارجية. ولعل رفع أسعار صرف الريال سيساعد على خفض فاتورة بعض الواردات وخفض تكاليف السفر إلى الخارج وخصوصاً السياحة الخارجية التي تكثر في موسم الإجازات، ولكن هذه العوائد لا تقاس بما سيتكبده الاقتصاد من جراء رفع سعر صرف الريال على صعد أخرى. ومن المستغرب أن يكثر المطالبون برفع أسعار صرف الريال في حالة انخفاضها، ولكن لا أحد يطالب بخفض قيمة الريال في حالة ارتفاع أسعار صرفه. ويستدعي المنطق السليم المطالبة بخفض أسعار صرف الريال في حالة ارتفاعها وذلك لمساعدة الصادرات والتجارة بشكل عام.
ومن البديهي أن يتوقف تأثير تغير سعر صرف الريال بدرجة كبيرة في حجم هذا التغير. فإذا كان حجم التغير في سعر الصرف كبيراً فإن التأثيرات الناتجة عن ذلك ستكون كبيرة. وانطلاقاً من هذا المنطق البديهي، فللحصول على تأثير كبير يكفل تصحيح معدلات التضخم ينبغي رفع سعر صرف الريال بنسبة كبيرة قد تتجاوز 10 في المائة على الأقل، لأن التأثير الإيجابي لرفع أسعار صرف الريال أمام الدولار بنسب تراوح مثلاً بين 2 في المائة و3 في المائة سيكون محدوداً على أسعار الواردات، مثلاً، بل ستذهب معظم فائدته إلى المستوردين والوكلاء والموزعين. فثقافة الأسعار السائدة في المجتمع، مع الأسف، تدفع بالأسعار دائماً إلى أعلى وبشكل سريع، بينما يقاوم الباعة خفض الأسعار ويعطلونها بشتى الوسائل. ولهذا، فإن من المتوقع أن تذهب معظم الفوائد الناشئة عن رفع قيمة الريال بشكل ضئيل إلى الباعة، ولن تتراجع أسعار المستهلكين بالنسبة نفسها. ومن جهةٍ أخرى، فإن معظم التضخم الناشئ في الوقت الحالي في المملكة يرجع إلى عوامل داخلية أهمها ارتفاع الطلب بشكلٍ عام، وارتفاعه على السكن بشكل خاص، والتوسع الكبير في حجم السيولة. وسيكون لرفع قيمة الريال تأثيراً محدوداً في معدلات التضخم.
ويدعي بعض المطالبين برفع أسعار صرف الريال بأن الصادرات لن تتأثر برفع قيمة الريال مطالبين الشركات برفع إنتاجيتها لتلافي تأثير رفع قيمة الريال. وهذا خلط عجيب بين أسعار الصرف والإنتاجية، وينبغي عدم الخلط بينهما، فالفارق بينهما كبير وتأثير كل منهما يختلف عن الآخر. فالشركات أو المؤسسات الموجودة في بيئة تنافسية ستحاول باستمرار رفع مستويات الإنتاجية للبقاء في الأسواق ولتعظيم أرباحها. ومن حق هذه الشركات أن تستفيد استفادة كاملة من تحسن الإنتاجية بدلاً من تحويل عوائد رفع الإنتاجية إلى تغطية تكاليف رفع قيمة الريال.
تراجع الدولار لن يستمر
ويرى كثير من المراقبين أن انخفاض أسعار الدولار مؤقت ولن يستمر طويلاً، بل إنهم يرون أن أسعار صرف الدولار منخفضة في الوقت الحالي وأن أسعار صرف العملات الأوروبية مبالغ فيها. وفي حالة تعويم الريال أمام الدولار في الوقت الراهن ورفع أسعار الصرف فإن ارتفاع أسعار الدولار مستقبلاً سيتطلب خفض الريال. فهل ستتم المطالبة بخفضه مستقبلاً؟ لدي شك كبير في مطالبة الذين يرفعون أصواتهم الآن برفع أسعار صرف الريال بأن يطالبوا بخفضه مستقبلاً.
وتقاوم الدول، وبشدة، رفع أسعار صرف عملاتها، لأن ذلك ليس في صالحها. فقد قاومت الصين، بشدة، رفع أسعار صرف عملتها الوطنية التي تعد أسعاراً منخفضة مقارنةً بالفائض الكبير في الميزان التجاري الذي تحققه مع الدول الأخرى. فهل رفع أسعار صرف العملة الوطنية مطلب وطني أم أجنبي؟.
وقد يستفيد المستهلك والمستورد والسائح السعودي ـ إذا ذهب إلى الخارج ـ من رفع قيمة الريال أمام الدولار، ولكني أتصور أن الاستفادة محدودة إذا ما قورنت بتكاليف أخرى سبق التطرق إلى بعضها في نص هذه الورقة. وتعويم الريال في حالة تبنيه يتطلب تغييراً في استراتيجيات مؤسسة النقد العربي السعودي والبنوك التجارية والمستوردون ونصوص العقود التجارية وذلك بسبب تغير استراتيجية تسعير العملة. وينبغي التنويه إلى أن وفرة الموجودات الأجنبية ليس سبباً كافياً لاتخاذ قرار بتعويم أو رفع قيمة الدولار، فقد قاومت المملكة في منتصف الثمانينات وفي عام 1999م الضغوط التي تعرض لها اقتصادها بسبب تدهور أسعار النفط وأصرت على الإبقاء على أسعار صرف الريال كما هي مما عزز الثقة بالعملة السعودية.
إن سياسة أسعار الصرف هي إحدى اذرع السياسة النقدية للملكة وينبغي أن تستخدم بحذر شديد وأن تتسم بالرزانة والحنكة. كما ينبغي الإشارة هنا إلى أن تغيير سياسة الصرف الحالية يتطلب تغيير الوسائل التي تدعمها، ولذلك أعتقد أن الاستمرار في السياسة الحالية يبدو الأسلم خصوصاً في الوقت الحالي. وأود أن أذكر هنا أني لا أعمل لدى مؤسسة النقد العربي السعودي وليس لي مصلحة شخصية في الإبقاء على سعر الريال ثابتاً مقابل الدولار الأمريكي، بل على العكس قد أتحصل على استفادة محدودة من رفع قيمة الريال في حالة انخفاض أسعار بعض السلع المستوردة أو في حالة السفر إلى الخارج.

[google83]

"الأسمنت العربية" تبرم عقدا لمشروع القطرانة الأردني

08/08/2007 - 02:52

الاقتصادية السعودية


أبرمت شركة الأسمنت العربية ضمن مشاريعها الاستراتيجية عقدا بقيمة 110 ملايين دولار(412.5 مليون ريال) مع شركة KHD الألمانية وذلك لتوريد معدات مصنع أسمنت القطرانة في الأردن، والذي من المتوقع أن تبلغ طاقته الإنتاجية خمسة آلاف طن يوميا. ويشمل العقد جميع المعدات حسب أحدث التقنيات الأوروبية بما يضمن جودة المنتج بأقل تكلفة.
هذا وستكون مدة التوريد للمعدات خلال 20 شهرا على أن يبدأ الإنتاج في مصنع القطرانة في أيلول (سبتمبر) 2009.
وكانت شركة أسمنت العربية قد أعلنت في وقت سابق تأسيسها شركة أسمنت القطرانة في الأردن بحجم استثمار يصل إلى 220 مليون دولار، ضمن سياسة توسع الشركة في منطقة الشرق الأوسط والعالم العربي. وأوضح المهندس عبد الله محمد العيسى رئيس مجلس إدارة شركة أسمنت العربية في حينها, أن قرار الشركة باختيار الأردن وجهة استثمارية لإقامة مصنع للأسمنت يأتي إيماناً منها بالبيئة الاستثمارية الجاذبة الواعدة في الأردن، وتلبية للحاجة المتنامية لهذه المادة الأساسية لقطاع الإنشاء في ظل ازدياد حجم المشاريع الاستثمارية في القطاع العقاري الأردني والمشاريع الحكومية الكبيرة.
وأضاف أنه سيتم وضع حجر الأساس للمشروع في الربع الثاني من العام المقبل بعد استكمال الدراسات البيئية اللازمة التي هي في مراحلها النهائية حاليا، متوقعا أن يبدأ المصنع الجديد إنتاجه في الربع الأخير من عام 2009. وأبان أن الطاقة الإنتاجية للمصنع الجديد تقدر بنحو خمسة آلاف طن يومياً، ضمن مواصفات إنتاج عالية الجودة وباستخدام أحدث التقنيات العالمية التي تتلاءم مع المتطلبات البيئية وحسب المواصفات والمقاييس المحلية والدولية.
ويقع المصنع المزمع إنشاؤه في منطقة القطرانة في محافظة الكرك، التي تقع على بعد 90 كيلو مترا من عمان، وخمسة كيلو مترات عن الطريق العام بين عمان والعقبة. وتتوافر في هذه المنطقة مادة الحجر الجيري المادة الأساسية في صناعة الأسمنت، حيث تسهم الشركة الجديدة بشكل فاعل في عملية التنمية الاقتصادية في الأردن، ويتوقع أن يوفر المشروع 300 فرصة عمل جديدة.
وأشار المهندس العيسى إلى أن إنتاج المصنع الجديد يغطي احتياجات السوق الأردنية، ويأتي متزامناً مع ارتفاع الطلب على مادة الأسمنت وازدياد حجم الاستثمارات العقارية والمشاريع الكبيرة، لافتاً إلى أنه في الوقت الحالي سيقوم المصنع بالتركيز على تغطية احتياجات السوق المحلية، وسيعمل في المراحل المقبلة على زيادة الإنتاج للتصدير إلى دول المنطقة.
يشار إلى أن شركة أسمنت العربية بدأت إنتاج الأسمنت في جدة منذ عام 1956، وكانت أول شركة تنتج الأسمنت في المملكة. وتعد شركة أسمنت العربية الآن من الشركات المساهمة الرائدة، وهي مدرجة في سوق الأوراق المالية في السعودية.

[google83]

الرهن العقاري الأمريكي يهبط بأرباح الصناديق السعودية للأسهم العالمية 23 %

08/08/2007 - 02:56

الاقتصادية السعودية


مُشكلة الرهن العقاري التي أقلقت وما زالت تُقلق الاقتصاد الأمريكي امتد أثرها والخوف منها إلى بقية أسواق العالم إلا سوقي الأسهم الصيني والسعودي على حد علمي، نعم الخوف والتوتر والقلق هبطت بأداء البورصات العالمية تأثراً وتحسباً لما قد يُصيب الاقتصاد الأمريكي، وقد انعكس هذا الهبوط على أداء الصناديق السعودية للأسهم العالمية التي بلغت نسبة أرباحها منذ بداية العام إلى تموز (يوليو) قرابة 14.65 في المائة ولكنها مع بدء آب (أغسطس) هبطت أرباحها إلى 11.26 في المائة أي هبطت بفارق نسبته 23 في المائة.
الصناديق السعودية للأسهم الصينية والهندية لم تتأثر أرباحها ولم تهبط بل سجلت ارتفاعاً في أرباحها التي وصلت إلى 26.9 في المائة حتى الآن وأقل الصناديق تراجعاً هي صناديق أسهم جنوب شرق آسيا حيث انخفضت أرباحها من 25.74 في المائة التي حققتها في تموز (يوليو) إلى 22.49 في المائة في آب (أغسطس)، أما الصناديق السعودية للأسهم اليابانية فلا حرج عليها فهي تتقدم شهراً وتتراجع شهراً آخر لا يقر لها بال كمد وجزر البحر. وأكثر الصناديق هبوطاً هي صناديق الأسهم الأمريكية التي هبطت بفارق نسبته 48 في المائة حيث كانت أرباحها في تموز (يوليو) 9.5 وأما في آب (أغسطس) ووصلت إلى 4.9 في المائة ولكن من المُتوقع أن تعود المياه إلى مجاريها ولنا عبرة في الهبوط القوي للأسواق العالمية في شباط (فبراير) الماضي بسبب هبوط بورصة الصين.
صناديق الأسهم الأمريكية
للأسبوع الثالث على التوالي تهبط أسواق الأسهم الأمريكية والمُتهم الأول في هذا الهبوط مشكلة الرهن العقاري والقروض الشخصية ذات التصنيف المرتفع الخطورة والقلق من تأثير ضعف أداء قطاع المساكن في الاقتصاد الأمريكي، والمؤشرات الرئيسية أنهت تعاملات الأسبوع الماضي على انخفاض فأغلق مؤشر "داو جونز" على انخفاض بنسبة 0.6 في المائة ومؤشر "ناسداك" وS&P 500 على انخفاض بنسبة 2 و1.8 في المائة على التوالي، وصدر تقرير عدد الوظائف الجديدة لشهر تموز (يوليو) بعدد أقل من المُتوقع وهذا بدوره أربك المُستثمرين وعلق آمالهم أكثر باحتمال خفض الفائدة في اجتماع البنك المركزي الذي عُقد يوم الثلاثاء بعد كتابة هذا التقرير.
هبطت أرباح الصناديق السعودية للأسهم الأمريكية بشكل قوي مع نهاية النصف الثاني ومطلع آب (أغسطس) لأسباب معروفة هي مُشكلة الرهن العقاري التي أضرت بالأسواق العالمية وكان الهبوط في أرباح الصناديق موجعاً حتى وصلت إلى 4.9 في المائة بعد أن وصلت في تموز (يوليو) الماضي إلى مستويات هي قريبة من 9.5 أي انخفاض 50 في المائة وهذا يُبرز بشكل واضح حجم المُشكلة، ويبقى صندوق "السعودي الهولندي" للأسهم الأمريكية هو الأفضل حيث حقق منذ بداية العام وبعد هذا الهبوط إلى 8.7 في المائة يليه صندوق "الأهلي" بأرباحه 8.4 في المائة ولم يُسجل خسارة سوى صندوق واحد هو صندوق النمو الاندفاعي من "سامبا" ولكنها خسارة طفيفة وصلت إلى 0.2 في المائة.
صناديق الأسهم الأوروبية
ما زال ارتفاع "اليورو" يضغط على أسهم الشركات الأوروبية التي تعتمد على تصدير مُنتجاتها خارج أوروبا لأن هذا يجعل المنتجات الأوروبية أغلى سعراً مقارنة بالمُنتجات الأمريكية وحتى اليابانية في الأشهر الأخيرة، كما أن ضعف بيانات الوظائف الأمريكية التي صدرت الجمعة ومُشكلة الرهن العقاري التي ستؤثر في الاقتصاد الأمريكي امتد تأثيرها السلبي في أسواق الأسهم الأوروبية وعلى صعيد نتائج الشركات فقد أظهرت نتائج إيجابية مثل شركة الطيران البريطانية British Airways.
كذلك هبطت الصناديق السعودية للأسهم الأوروبية ولكن بنسبة أقل حيث بلغت أرباحها منذ بداية العام 9.3 في المائة علماً أن أعلى مستوى أرباح حققته في تموز (يوليو) كان 15.32 في المائة. جدير بالذكر أنه قبل حدوث التأثر بمشكلة الرهن العقاري في الولايات المُتحدة كانت أرباح الصناديق تتجه نحو التباطؤ بعد أن بلغت أوجها، وأفضل الصناديق أداءً هو صندوق بنك الرياض الذي بلغت أرباحه حتى الآن بعد الهبوط 10.9 في المائة ومن بعده صندوق "الأهلي" بنسبة أرباح 9.1 في المائة ولم يُسجل أي صندوق خسائر مثلما حدث في الصناديق السعودية للأسهم ألأمريكية ولم نأخذ في الاعتبار صندوق العربي عند المفاضلة حيث إن بياناته كالعادة لم تُحدث لذلك لا تعكس النمو الحقيقي بعد الهبوط في الأسواق العالمية.
الأسواق الآسيوية
شدة التقلب في حركة الأسهم الآسيوية هو السمة الغالبة بين أسواق آسيا وبدا عزم شركات التصدير مثل شركة سوني اليابانية هو العزم الأقوى نحو الصعود نهاية الأسبوع الماضي تحديداً بينما هبطت الشركات العاملة في قطاع المصارف والمؤسسات المالية، وبالنسبة لمؤشر "نيكاي 225" فشل في البقاء فوق مستوى 17 ألف نقطة بعد أغلق عند مستوى 17289.30 نقطة يوم الجمعة بينما سجل مؤشر "شينجهاي" مستوى مرتفعا جديدا هو 4560.77 نقطة، وكما أثرت مشكلة الرهن العقاري في أسواق المال الأمريكية