Medo
20-01-2005, 03:49 AM
الأخوة الأعزاء....الكثير منا يختلط عليه موضوع رفع الفائدة وعلاقته بالوضع العام للبورصة, فمن المعروف أن متى ما تم رفع قيمة الفائدة....يكون تجاوب أسعار السوق بانخفاض و العكس صحيح. من الملاحظ تداول عديد من الصحف مواضيع الفائدة بسطحية واستخفاف و ذلك لجهل الكثير من محررين الصحف بأسس ومبادئ الأقتصاد بشكل عام.
أود أن أذكر أن من المعروف و المتداول بين الكثير من عموم أهل البورصة بأن رفع الفائدة ممن تأثيراته المباشره:
1. سحب السيولة من السوق من خلال توجيه الناس إلى الودائع.
2. كبح جماح السوق و الحد من ارتفاعاته .
3. حماية صغار المتداوليين و حثهم على الأستثمار بمخاطر أقل من خلال الأيداع.
لكن لم يتم التطرق لموضوع مهم وهو العلاقة المباشرة بين قيمة السهم السوقية وقت رفع الفائدة وفقدانه نسبه من قيمته كعلاقة مباشرة وأسباب ذلك.
مثال على ذلك:
شهادة استثمارية (أو سهم) س وهو من الأسهم التي تعطي عوائد تصل الى 8% سنويا....لو تم تقييم الشهادة بسعر 1000 دينار فأن الأرباح تكون 80 دينار مستحقة بعد عام...
لو فرضنا رفع الفائدة ل 10% في العام المقبل, هل تعلم كم يجب أن تكون قيمة الشهادة (السهم ) بعد فقدانها نسية من قيمتها؟؟
I / B+V= PDV
BDV: Book Discount Value
B: redemtion value
U: Actual yield
I: intrest rate
أذا لأثبات قيمة الشهادة مع ربح مقداره 80 دينار وفائدة قدرها 8% تكون فيمة الشهادة(السهم ) الفعلية:
(80+ 1000)/ 1.08= 1000دينار
و بعد رفع الخصم الى 10% تكون:
( 80+ 1000)/ 1.10= 981 دينار
كم منكم رأى شركة استثمارية تعلن أنها بصدد إعادة نسبة من قيمة الشهادة الأستثمارية (السهم) وذلك بسبب وجود زيادة في قيمتها بعد رفع الفائدة؟
:eek:
بالطبع من المستحيل لأنها شركات تهدف للربحية و لكن لو تم خفض الفائدة فأنها تتجه منطقيا لخفض توزيعاتها لكي تحافض على هامش الربح لها ثابت.
نستنتج أن من أهم النتائج لرفع الفائدة أو انخفاضها هو فقد أو اكتساب أو فقد السهم لنسبة من قيمته مباشرة بعد أي قرار وهو المحرك الرئيسي لأتجاه السوق بشكل عام بعد القرار.
والله الموفق
أود أن أذكر أن من المعروف و المتداول بين الكثير من عموم أهل البورصة بأن رفع الفائدة ممن تأثيراته المباشره:
1. سحب السيولة من السوق من خلال توجيه الناس إلى الودائع.
2. كبح جماح السوق و الحد من ارتفاعاته .
3. حماية صغار المتداوليين و حثهم على الأستثمار بمخاطر أقل من خلال الأيداع.
لكن لم يتم التطرق لموضوع مهم وهو العلاقة المباشرة بين قيمة السهم السوقية وقت رفع الفائدة وفقدانه نسبه من قيمته كعلاقة مباشرة وأسباب ذلك.
مثال على ذلك:
شهادة استثمارية (أو سهم) س وهو من الأسهم التي تعطي عوائد تصل الى 8% سنويا....لو تم تقييم الشهادة بسعر 1000 دينار فأن الأرباح تكون 80 دينار مستحقة بعد عام...
لو فرضنا رفع الفائدة ل 10% في العام المقبل, هل تعلم كم يجب أن تكون قيمة الشهادة (السهم ) بعد فقدانها نسية من قيمتها؟؟
I / B+V= PDV
BDV: Book Discount Value
B: redemtion value
U: Actual yield
I: intrest rate
أذا لأثبات قيمة الشهادة مع ربح مقداره 80 دينار وفائدة قدرها 8% تكون فيمة الشهادة(السهم ) الفعلية:
(80+ 1000)/ 1.08= 1000دينار
و بعد رفع الخصم الى 10% تكون:
( 80+ 1000)/ 1.10= 981 دينار
كم منكم رأى شركة استثمارية تعلن أنها بصدد إعادة نسبة من قيمة الشهادة الأستثمارية (السهم) وذلك بسبب وجود زيادة في قيمتها بعد رفع الفائدة؟
:eek:
بالطبع من المستحيل لأنها شركات تهدف للربحية و لكن لو تم خفض الفائدة فأنها تتجه منطقيا لخفض توزيعاتها لكي تحافض على هامش الربح لها ثابت.
نستنتج أن من أهم النتائج لرفع الفائدة أو انخفاضها هو فقد أو اكتساب أو فقد السهم لنسبة من قيمته مباشرة بعد أي قرار وهو المحرك الرئيسي لأتجاه السوق بشكل عام بعد القرار.
والله الموفق